钢铁智库-钢铁早报-2011年7月18日

市场要闻

国内：  

1、上半年社会融资规模为7.76万亿元，同比减3847亿元--央行        中国人民银行周五称,初步统计,2011年上半年社会融资规模为7.76万亿元人民币,比上年同期少3,847亿元。 从结构看,中国上半年人民币贷款占社会融资规模的53.7%,同比低3.2个百分点。外币贷款占比4.3%,同比高2.0个百分点。

2、住建部草拟限购二三线城市名单   与国务院要求房价上涨过快的二三线城市也要执行限购政策同步，住房和城乡建设部已经开始调查分析部分二三线城市和中小城市房价快速上涨的成因，并据此草拟新一轮的限购城市的名单。据悉，遴选新一轮限购的二三线城市名单，将主要依据房价涨幅和房地产开发投资增幅两个指标。

3、全国主要城市钢材库存(7.8-7.15)周变化情况：  螺纹钢库存变化 (7.8-7.15)本周库存531.855万吨，上周库存545.437万吨，环比减少13.582万吨；线材库存变化(7.8-7.15)本周118.957库存万吨，上周库存123.096万吨，环比减少4.139万吨；热轧卷库存变化(7.8-7.15)本周库存418.270万吨，上周库存421.043万吨，环比减少2.774万吨；冷轧卷库存变化(7.8-7.15) 本周库存163.646万吨，上周库存165.879万吨，环比减少2.233万吨；中板库存变化(7.8-7.15) 本周库存150.425万吨，上周库存150.499万吨，环比减少0.074万吨。

4、一周相关原料市场情况（7.11-7.15）:    1、钢坯市场：本周国内钢坯市场大幅攀升，市场需求尚可。从市场获悉，目前成品材利润尚可，虽处钢市淡季，但轧材企业下游用户生产基本正常，补货的积极性也相对较高，而坯料库存一直偏低，导致市场价格连连攀升。 2、焦炭市场：本周焦炭市场继续稳定，销售情况一般，价格以稳定为主。目前钢厂焦炭库存基本在10-15天左右，处于正常水平；独立焦化厂焦炭库存较低，基本在5天以下，销售尚可。尽管钢材、钢坯价格企稳回升，但是由于钢材下游需求不足，钢市没有根本性好转，市场观望气氛较浓，另外部分地区炼焦煤价格走低，焦炭市场只能弱势观望。3、废钢市场：本周废钢市场整体稳定。目前废钢市场向好行情的发展较为滞缓，市场观望心态浓郁，看涨预期有所降低。近日，钢材市场上涨走势趋于缓和，钢厂与经销商对废钢的采购趋于谨慎，只有个别采购情况不佳的钢厂，为了吸引资源而小幅上调废钢采购价格。废钢市场流通性偏差一般，采购方对废钢资源采购乏力，使得废钢市场处于缓慢运行状态。预计近期废钢市场将平稳运行。4、铁矿石市场：本周铁矿石市场小幅拉涨，需求增加推动市场向好运行。进入7月份，钢材市场保持涨势，从成品材到原料市场均表现出“淡季不淡”的景象。部分钢铁企业在月初陆续补充铁矿石库存，并上调了铁矿石采购价格，个别大矿顺势也上调了铁矿石出厂价格。需求的增加，令铁矿石市场出现了上涨的趋势。唐山地区率先上行，随后华东、东北地区等先后跟涨。然而，供需双方对后市依旧谨慎，为此整体市场的涨势将趋于缓和。5、海运指数：本周海运市场转入低迷，各船型都有不同程度的下跌。本周海岬型船领跌，回吐了前几周的涨幅，BCI指数又回落到2000点以下。正值钢材销售淡季，市场预期原材料需求会减弱。虽然本周市场铁矿石成交略有起色，但海运市场表现清淡，巴西、澳大利亚至中国的铁矿石海运量明显减少，原本稳健的船货贸易本周有放缓迹象，运费出现不同程度的下跌。

5、2011年7月15日Myspic指数  本周Myspic综合指数175.0点，较上周上涨0.52%。本周扁平材指数151.3点，较上周上涨0.46%。其中热轧指数和冷轧指数涨幅相对较大，分别达到0.65%和0.32%。本周长材指数199.6点，较上周上涨0.66%。本周国内钢材期货价格先涨后跌，受此带动，国内长材现货市场也表现出先涨后稳格局。

国际：

1、美国众议院将就附加于平衡预算修正案的债务上限调整计划表决                                美国众议院共和党议员上周五表示，他们计划于本周投票，就债务上限提高2.4万亿美元、同时削减2.4万亿美元联邦支出的提案作出决定，但该方案将附加在一项旨在限制未来支出的宪法修正案上。 众议院多数党领袖Eric Cantor（弗吉尼亚州共和党议员）表示，众议院将于周二考虑 “削减开支、提高上限、平衡预算”框架下的债务上限上调方案，众议院多数保守派议员均支持这一方案。Cantor还称，众议院将于周一再次召开会议，比原定计划提前一天。

2、美国6月消费者物价指数下滑0.2%   美国劳工部周五公布，美国6月消费者物价指数月率下滑0.2%，预估为下跌0.1%，扣除食品于能源的CPI月率上升0.3%，预估为上升0.2%。 6月CPI较上年同期上升3.6%，预估为上升3.6%,扣除食品与能源的CPI较上年同期上升1.6%，预估为升1.6%。 6月实质所得下滑0.1%,5月修正后为成长0.1%，前值为成长0.1%。

3、美国7月纽约联储制造业指数为负3.76   美国纽约联邦储备银行周五公布，纽约联储7月制造业指数升至负3.76，6月为负7.79。 分析师原来预计7月指数为正4.50。

4、美国7月密歇根大学消费者信心指数初值为63.8   密西根大学周五公布的调查显示,美国7月密歇根大学消费者信心指数初值为63.8，预估为72.5，6月终值为71.5。 7月现况指数初值为76.3，6月为82.0；7月预期指数初值为55.8，6月为64.8。

5、截止7月8日当周美国ECRI领先指标增长至128.4   美国经济周期研究所(ECRI)周五称, 衡量美国未来经济增速的一项指标最近一周上升至六周高位,而其增长年率依然在上周录得的28周低位。  ECRI表示,美国7月8日止当周领先指标(WLI)上升至128.4,此为5月27日以来最高水平,之前一周为127.3,原本公布为127.6。 该指标增长年率依然维持在1.7%,和之前两周一样,之前一周由1.8%下修至1.7%。 该指标增长年率为2010年12月17日当周以来最低。

6、美国6月工业产出成长0.2%   美联储(FED)周五公布的数据显示，美国6月工业产出月率成长0.2%，预估为增长0.3%，5月修正后为下滑0.1%，前值为成长0.1%。 6月产能利用率为76.7%,持平于5月,市场预估为76.9%。 美联储(FED)称,3月日本震灾导致第二季汽车及相关产业的产出受影响。

7、力拓第二季度铁矿石产量上升   矿业巨头力拓公司第二季度产量骄人，其中铁矿石产量较去年同期上升12%，与上季度相比上升17%。第一季度力拓生产受到恶劣天气、洪水及列车出轨事故影响。根据澳洲媒体PerthNow报道，力拓首席执行官艾博年（Tom Albanese）称，公司生产运作大多已恢复，只有一些港口和铁路仍受到限制。力拓预期今年的铁矿石产量可能超过2.4亿吨。

后势研判：

国际方面：

上周美联储的议息会议纪要跟伯南克先后两次的讲话，对市场造成的反应表明目前影响商品市场的主导因素仍然是货币背景下的流动性变化。QE2结束之后，美联储虽然没有宣布开启QE3，但其购买国债的行动却并没有停止，表明美联储定量宽松货币政策没有改变。

欧洲方面，欧盟银行业管理局周五宣布90家参加测试的欧洲银行中有八家未通过测试，欧元区主权债务危机在短期内出现了缓解，前期对市场的压力也渐渐减轻。但意大利10年期国债收益率与指标德国国.的利差上周五达到2.45个百分点左右，创纪录新高，推动意大利10年期国债收益率升至5.28%，逼近5.5%-5.7%区间。欧元区将在本周四（21日）召开紧急峰会,讨论第二轮援助希腊的计划以及欧元区金融稳定的问题，接下来欧元区是否有更多稳定经济的措施出台，值得我们关注。

与此同时，日本央行会议记录周五显示，在6月召开的委员会会议上九名成员中两名委员称，进一步宽松的需要没有降低，不过他们表示没有采取行动的急迫需求，感觉有必要考虑采取行动的适当时机。此外，日本政府表示，第二批追加预算将提升GDP增速0.3个百分点。显然，释放流动性将成为近期日本政府的主要货币政策。

全球四大经济体在下半年伊始通过不同的方式释放出流动性以维护经济的正常运行，包括金属在内的商品市场快速做出反应，上半年延迟的消费以及供给的减少令价格获得支撑，使得目前的强势得到持续。

美元指数在近期呈现区间收敛的运行构架，4月下旬以来市场进入区间震荡当中，在经历了收敛结构的两次翻越之后，其震荡调整结构已经完成，市场具备着向下突破的条件，而后市一旦向下突破，则商品市场再度获得支撑。就商品市场自身而言，全球商品综合指数完成了今年3月初以来的楔形构架的调整行情，近期突破上轨，表明近期市场的上升级别已然得到了提升，多头控市格局再度形成。

国内方面：  

进入下半年，中国货币政策的微妙变化使得这种压力出现了一定的缓解，6月份M1M2货币的回升表明在制造业面临荣枯分水岭的背景下，继续实施过度紧缩货币政策显然是不适宜的，汇丰中国6月PMI终值为50.1,创11个月以来最低,表明中国经济在逐渐降温的同时,通胀压力亦慢慢缓和，其7月初值数据将于下周四(21日)公布。

现货方面：

本周国内钢材现货市场小幅上涨。本周一，国内钢材市场成交出现较为明显的回暖，这给了持续低迷的市场注入了一剂强心剂。此外，在国际形势逐步趋稳的带动下，本周国内钢材远期价格持续高位运行，显示出投资者对于后期市场判断转为乐观，这也使得现货市场商家短期看涨心态加重，故市场报价持续上行。不过到了后期，随着价格的高位，需求端再度陷入观望，成交回落，市场观望气氛加重。不过好在目前现货市场可售资源较少，商家出货意愿较前期有所减弱，加之长期的价格倒挂使得市场继续下跌意愿不强，故后期市场价格普遍持稳。

技术方面： 螺纹指数目前在C浪反弹振荡运行，下方拓展空间有限。从技术上仍具备反弹的条件。

操作建议:螺纹保持振荡思路，主力合约， 4860支持，阻力4950。供参考。

运费（数据来源：我的钢铁）

2011年7 月 15 日 铁矿石港口价格

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