钢铁智库-钢铁早报-2011年8月22日

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2011 年  8 月22日  星期一

钢铁早报

市场要闻

国内：             

1、王岐山：严打非法金融活动 确保小企业资金需求   据相关报道，南部沿海一些地区，特别是温州等民间信贷发达地区恰恰也是中小企业最为集中的地方，目前民间借贷异常活跃，且利率极高。不过，一旦借贷主体无力偿还的情况大范围出现，将会导致重大金融风险。王岐山称，金融业在服务于实体经济的同时，也要转变自身的发展方式，优化结构，合理布局，避免盲目跨区域扩张、片面追求规模，努力实现速度与结构、质量、效益相统一。要跟踪分析金融市场动向，密切关注民间借贷状况，规范客户理财产品。“面对当前极为复杂、不确定的国际经济形势，关键要把自己的事情办好。金融系统要按照中央的要求和部署，正确处理保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期三者的关系，实施好稳健的货币政策，坚持有保有压，优化信贷结构，确保‘三农’和小企业的合理资金需求。”王岐山说。

2、住建部负责人开出进度表 10月底1/3保障房主体完工   中央政府决定今年为全国中低收入家庭建设1000万套保障性安居工程，如此大面积保障房能否按期建成？住建部近日召开保障性安居工程进度和质量安全工作会议，明确提出，在今年10月底前，要有1/3的项目做到主体基本完工，1/3的项目进入地上施工阶段，1/3项目进入基础施工阶段。住建部表示，对于超额开工的地方，将在今年年底向社会公布，并进行表彰。为填补保障房建设的巨大资金缺口，国家发改委最近发文，明确地方融资平台公司及其他企业，可以发行企业债券融资。央行和银监会也下发通知，鼓励放贷支持保障房建设。此外，保障房建设中还存在质量、分配不公、退出机制等问题。业内人士希望中央和地方政府尽快出台土地供应、资金落实、审批制度等方面能够明确监督检查的精细化政策措施。

3、银行间7天拆放利率突破4% 加息预期笼罩市场  在央票利率全面上行带来的加息预期下，加之近期新股发行与国电电力转债申购冻结资金的冲击，资金利率在上周四、周五大幅飙升，上海银行间同业拆放利率(Shibor)隔夜品种升至3.6892%，7天品种更是半个月来首破4%。截至8月19日，Shibor隔夜利率上升24.67个基点，报3.6892%；7天利率跳涨53.75个基点，报4.3033%；2周利率上升24.75个基点，报4.5450%；1个月期利率上升35.75个基点，报5.4275%。在银行间债券市场，上周五回购利率继续保持较快上涨势头，其中7天品种上涨64.8个基点至4.479%，21天品种更是暴涨165.5个基点至5.803%，涨势惊人。实际上，近两周以来，资金利率一直呈现上升之势，直到上周四开始爆发。在货币政策步入观察期、并且央行连续五周累计净投放超2000亿元的情况下，资金面何以如此不堪一击？自上周二发行的1年期央票利率上行8.58个基点后，上周四招标的3年期央票与3月期央票利率均较前期上涨了约8个基点。央票发行利率全面上行，导致加息氛围日益浓烈。

4、多家二三线房企谋转型   近期市场再次预期二三线城市楼市限购政策即将出台。可以看出，地产调控非但没有放松，还有加码的迹象。根据国家统计局8月18日发布的房价统计数据，今年7月份，70个大中城市中环比价格下降和持平的有31个城市，接近一半。与今年2月份相比，环比价格下降和持平的城市个数只有14个，调控效果逐步显现。但7月份价格同比下降的城市只有1个，而从2月份以来，价格同比下降的城市个数最多时候也就3个。显然，与2010年相比，目前国内房价还在高位运行，调控效果还是初步的。大量二三线房地产类企业因资产规模相对较小，在持续紧缩的调控过程中已面临更为显著的经营困境。同时，银根持续紧缩之后，房地产类上市公司的偿债能力也已经捉襟见肘。此外，大量二三线上市房企高度一致地提到楼市调控政策对公司经营带来的巨大压力，同时普遍预期调控政策短期不可能松动，甚至还有不少公司提出下半年将积极寻找发展新业务，增加收入来源。

5、全国主要城市钢材库存(8.12-8.19)周变化情况：  螺纹钢库存变化 (8.12-8.19)本周库存532.532万吨，上周库存534.672万吨，环比减少2.140万吨；线材库存变化(8.12-8.19)本周99.633库存万吨，上周库存103.598万吨，环比减少3.965万吨；热轧卷库存变化(8.12-8.19)本周库存430.786万吨，上周库存432.336万吨，环比减少1.550万吨；冷轧卷库存变化(8.12-8.19) 本周库存161.194万吨，上周库存160.821万吨，环比增加0.373万吨；中板库存变化(8.12-8.19) 本周库存149.236万吨，上周库存147.950万吨，环比增加1.286万吨。

6、一周相关原料市场情况（8.15-8.19）:    1、钢坯市场：本周国内钢坯市场高位盘整，部分区域价格小幅上扬。本周前期，钢材期货震荡上升，带动钢材现货价上涨。同时，相关钢厂在陆续上调钢材价格，钢材市场上行趋势仍在延续。受此影响，钢坯市场需求再次放量，其报价也坚挺向上。不过，目前国际经济环境变化莫测，对商家的信心仍有较大的影响，短期内其谨慎心态很难改变。2、焦炭市场：本周国内焦炭市场价格小幅上涨。月初焦协会议的召开，山西、山东地区领先上调焦炭价格20-30元。本周河钢调整采购价，上调焦炭采购价格30元，执行准一级焦炭到厂价在2075元，而后各大焦化厂与中等规模的钢厂一次上调焦炭价格，焦炭市场稍显活跃。本次焦炭价格上涨主要有两个原因：其一，焦化企业已经维持近三个月的价格稳定，而且一直没有盈利，本次焦协带头提出指导价也是想给焦化厂争取一点利润空间；其二，炼焦煤价格长期高位坚挺，钢厂想采购质量稍好的焦炭，就必须用质量好而且高价位的炼焦煤来生产，这样就导致了焦企的成本过高，但盈利很小甚至亏本。预计，焦炭市场价格在上调后短期内出货顺畅。3、废钢市场：本周废钢市场止跌回稳。目前一些商家手中库存不高，出货压力不强，待涨心态抬头。主流钢厂采购废钢政策维稳，小钢厂跟市较为敏感，行情波动也较为频繁。部分地区因电荒及天气不佳的情况较为严重，不少中小钢厂选择检修停产，减低废钢资源流通，废钢基层收货不易，资源成交情况较前期减缓。随着时间的推移，钢市趋涨压力较大，而废钢资源需求的减缓，也挫败了市场看涨的积极性。预计近期废钢市场将企稳运行。4、铁矿石市场：本周铁矿石市场稳中小涨，成交依然没有增量。周内，国内钢材市场小幅调整，铁矿石价格虽未随之明显波动，但疲态尽显，除唐山地区市场略显活跃之外，其它地区基本维持“不温不火”的运行态势。供需双方对后市走向看法不一，使整体市场运行颇显乏味，“高不成低不就”的状况影响着市场成交，整个市场弥漫着谨慎氛围。临近8月下旬，部分钢铁企业上调9月份钢材出厂价格，为钢材市场后期走势奠定良好基础，本周末，铁矿石行情有所抬头，市场对后市向好的猜测重现，铁矿石市场或现短暂活跃期。但是，目前的铁矿石价格处在高位，供需双方的僵持状态，反映出双方对风险的忌惮，而且受国内、国际经济环境的制约，市场突破年内高点尚存难度。5、海运指数： 波罗的海贸易海运交易所干散货运价指数周五涨至逾十周最高位，因船货订购持续强劲提振市场情绪。波罗的海干散货运价指数上涨3.39%，或48点，至1,462点，为连续第八日上涨，本周该指数涨逾10%。波罗的海海岬型船运价指数周五上涨4.52%，平均获利增至15,136美元。海岬型船舶通常的载运量是15万吨，货物主要是铁矿石和煤炭。波罗的海巴拿马型船运价指数上涨0.75%，该型船舶平均获利为12,871美元。该型船舶的通常运载量为6-7万吨，主要货物是煤炭和谷物。

7、2011年8月19日Myspic指数  本周Myspic指数177.5点，较上周上涨0.25%。本周扁平材指数153.4点，较上周上涨0.31%。其中冷板指数和镀锌指数涨幅相对较大，分别上涨0.33%和0.28%。本周长材指数203.6点，较上周上涨0.26%。

国际:

1、美国8月费城联储制造业指数为负30.7    美国费城联邦储备银行周四公布的数据显示，美国大西洋沿岸中部地区8月制造业活动指数为负30.7，预估为正3.7，7月为正3.2。

2、美国7月成屋销售年率为467万户   全美不动产协会(NAR)周四公布，美国7月成屋销售年率为467万户，预估为490万户，6月修正后为484万户，前值为477万户。美国7月成屋销售下降3.5%，预估为增长3.8%，6月修正后为增长0.6%，前值为下降0.8%。

3、美国8月13日止当周初请失业金人数升至40.8万人   美国劳工部周四公布的数据显示，美国8月13日当周 初请失业金人数升至40.8万人，预估为40万人，前周修正后为39.9万人，初值为39.5万人。美国8月13日当周初请失业金人数四周均值降至40.25万人，前周修正后为40.6万， 初值为40.5万人。美国8月6日止当周续请失业金人数升至370.2万人，预估为369.5万人，前周修正后为369.5万人，前值为368.8万。

4、美国8月8日当周货币供给M2增加431亿美元    美联储(FED)周四称,美国8月8日当周货币供给M2增加431亿美元，美国8月8日当周货币供给M1减少25亿美元，美国8月17日当周外国央行持有美国国债增加105.92亿美元。

5、美国8月12日止当周领先指标回落至123.9   美国经济周期研究所(ECRI)周五称,衡量美国未来经济增速的一项指标最近一周降至41周低位,成长年率也在35周以来首度出现负增长。ECRI表示,美国8月12日止当周领先指标(WLI)回落至123.9,之前一周为127.6,前值为127.9。该指标增长年率下跌至-0.1%,为去年12月10日当周以来最低,之前一周为1.5%,前值为1.7%。

6、美国7月消费者物价指数（CPI）月率增长0.5%   美国劳工部周四公布，美国7月消费者物价指数(CPI)较前月升0.5%。预估为升0.2%，7月扣除食品与能源的CPI较前月升0.2%，预估为升0.2%。美国7月CPI较上年同期上升3.6%，预估为上升3.3%，扣除食品与能源的CPI较上年同期上升1.8%，预估为升1.7%。美国7月实质所得下滑0.1%，6月修正后为持平，前值为下滑0.1%。

7、澳洲OneSteel拟将铁矿石年销售量增加900-1000万吨　　综合媒体8月22日消息，澳洲第二大钢铁生产商--OneSteel公司在一份声明中称，该公司将扩建南澳洲Whyalla港的出口设施，并计划将铁矿石年销售量增加900-1000万吨。

后势研判：

国际方面：

美国10年国债收益率的持续回落则明显揭示了美国国债在评级下调后其受到追捧的状况没有发生改变，换言之，美债并没有发生真正的危机。但市场的恐慌气氛有增无减，SP的VIX指数始终停留在常态的30点之上表明目前市场的恐慌没有过去，低落的人气将继续打击市场，商品市场也将继续承受压力。

近期市场对全球经济担扰氛围持续，美债欧债问题继续存在，欧美股市继续遭受抛压，其上升结构已经明显受到破坏，市场对于经济的担忧已经到了危机的地步，而商品市场难以避免的将受到一定的压力。

作为全球支付以及结算手段的美元目前仍然表现为弱势运行，从长期负相关的角度看，目前商品市场在承受压力的下也将会继续受到来自外汇市场的支撑。

商品市场自身看，全球商品综合指数继续自年初以来的调整行情，其结构相对完整。纽约原油继续运行在调整通道当中，短期内多次下探80美元之下遇到支撑，但显然其不构成新的上升结构，调整仍然是主基调。

另一方面在美联储8月9日宣布维持利率不变并首次坦承将超低利率维持至2013年，被市场解读为美联储在为推出新刺激措施铺路，对此市场存在诸多猜测，而在本周五美联储在怀俄明州杰克逊城举行的全球央行例行年会自然就成为市场高度关注的事件，伯南克是否会推出EQ3。

国内方面：

中国股市则运行较为平稳，整体上的调整通道仍然保持完好，表明相对欧美的恐慌，中国方面影响较小。我国央票利率全面上行，市场对加息预期强烈。

现货方面：国内钢材现货市场先涨后稳。成本的支撑依旧是目前钢市上涨的主要原因，上周末，宝钢对9月板材出厂全面上调，之后，全国多数钢厂纷纷上调出厂价格，显示了对于后期市场的乐观心态。钢厂价格的上涨一方面对现货市场商家信心产生支撑，另一方面也加大了后期到货成本，部分品种倒挂空间再度扩大，使得市场跟涨现象明显。不过前期价格上调过后，市场成交并没有有效跟进，多数市场高价资源无人问津，价格持续上涨动力不足，故后期价格普遍持稳，更有部分出货意愿较强的商家小幅回调报价出货套现。

技术方面： 螺纹指数运行在下轨获得支撑，目前处在ABCD大的区间通道里，技术上具备向上运行E浪，向上轨测试的条件。

操作建议:保障房建议，钢价的成本支撑，以及钢厂向市场释放出的主基调仍以上调价格为主，建议保持多头操作思路，注意外围的系统性风险跟国内对央行加息的预期及二三线房价调控的影响。主力合约， 4810支持，阻力4860。供参考。

运费（数据来源：我的钢铁）

2011年8 月19 日 铁矿石港口价格