钢铁智库-钢铁早报-2011年10月31日

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市场要闻

国内：             

1、中国银监会：城商行要以小微企业为主要服务对象   中国前银监会主席刘明康在２８日“２０１１年全国城市商业银行工作会议”上说强调，城市商业银行要明确市场定位，以小型微型企业为主要服务对象，加快产品和服务创新，提高小微企业金融服务水平。城商行要加快推进转型，坚定不移地走差异化、特色化、社区化发展道路。进一步优化信贷结构，把小微企业作为信贷支持重点。他同时强调，城商行要不断完善公司治理机制，改善绩效考核，加强董事会建设，进一步优化股权结构，强化信息披露和透明度。刘明康要求，城商行要抓好重点风险防控，持续推进资产负债结构优化，切实加强流动性风险防控，强化信用风险管理，全面防控案件风险。注：10月29日下午，中组部先后到银监会、证监会、保监会召开处一级以上干部会议，分别宣布了新的继任者。其中，原证监会主席尚福林出任中国银监会主席、党委书记；前建行董事长郭树清出任中国证监会主席、党委书记；原农行董事长项俊波出任中国保监会主席、党委书记。

2、证监会正式发布转融通办法 融券余额扩至流通市值10%  中国证监会28日正式发布《转融通业务监督管理试行办法》，同时还发布了《关于修改的决定》和《关于修改的决定》。与征求意见稿相比，《转融通办法》合理放宽了转融通业务有关风控指标。征求意见稿规定，证券金融公司融出的每种证券余额不得超过该证券可流通市值的5%，充抵保证金的每种证券余额不得超过该证券总市值的10%。征求意见期间，有不少意见提出，上述指标过严，不能满足市场需求。为此，《转融通办法》适当放宽了比例限制，将上述指标由5%和10%分别上调到了10%和15%。对于转融通正式推出的时间，证监会有关部门负责人表示，目前并没有确切的时间表，需要沪深交易所、中登公司、证券金融公司以及股票和资金的出借方、借入方先做好制度、技术、业务开展方案的准备工作。

3、李稻葵:明年CPI增速降至2.8% 楼市调控不变   上周六，央行货币政策委员会委员、清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵在“2011汇丰财富论坛”上指出，虽然今年中国的CPI预计增速将达到5.5%，但明年能下降到2.8%。  目前，市场对CPI见顶已形成共识，但对明年通胀下降到什么程度却意见不一。有人预计还将徘徊在5%左右，高盛的预测是能降到4%以下，渣打的预测值为3.2%，但低于3%的观点的确罕见。   李稻葵解释，中国的通胀有很强的周期性。今年的通胀，60%来自于农产品，其中20%来自于猪肉价格的上涨。“猪肉的问题，今年加大投资，明年价格肯定就下来了。”   对于房地产调控，李稻葵的观点很坚决：“房地产的调控没有回头路，不可能再回到过去那几年每年10%以上的快速上升阶段。”李稻葵认为，中国经济增长速度再往下降，房地产也不会重新回到过去的形势。他认为，中国经济靠卖地、靠房地产发展的模式已经过去了。  至于货币政策，李稻葵表示：“相信未来五到十年都不会有重大放松，会比较谨慎。”

4、中钢协：钢企靠降本增效已无力消化铁矿石大涨   10月31日消息，中国钢铁工业协会举行2011年第四次信息发布会。中钢协称，钢铁企业仍处于低效益状态，由于原燃材料价格大幅上涨，企业面临巨大成本压力。中钢协预计，今年1-9月，77家重点大中型钢企实现工业总产值同比增长23.07%，实现产品销售收入同比增长24%，实现利税同比增长19%，利润总额同比增长28%。据介绍，利润增长主要是部分企业自有矿山、自发电和投资收益增加和包钢稀土盈利等因素，若扣除上述因素，钢铁主业盈利已经处于极低水平。此外，原燃材料价格大幅上涨，也使企业面临巨大成本压力。据海关统计，前9月我国进口铁矿石平均到岸价为165.74美元／吨，升幅达35%，因进口铁矿石价格上涨多支出外汇220亿美元。 中钢协称，铁矿石价格大幅上涨，靠企业降本增效已无力消化其大幅增加的成本。与此同时，货币政策收紧，企业资金成本上升；产品结构性矛盾突出，钢铁行业高产低效，都是钢铁行业面临的主要问题。

5、中国三季度末房地产贷款余额10.46万亿元    中国人民银行上周五公布，三季度末人民币房地产贷款余额 10.46万亿元，同比增长14.6%，较上季末回落2.3个百分点;但保障房开发贷款则较上年提高。央行发布三季度金融机构贷款投向报告显示，中国三季度末，保障性住房开发贷款余额 2,808亿元，前三季度保障性住房开发贷款累计增加1,150亿元，占同期房地产开发贷款增量的 52.3%，较上半年高9个百分点。

6、全国主要城市钢材库存(10.21--10.28)周变化情况： 螺纹钢库存变化 (10.21-10.28)本周库存566.13万吨，上周库存593.28万吨，环比减少27.16万吨；线材库存变化(10.21-10.28)本周库存112.06万吨，上周库存127.18万吨，环比减少15.12万吨；热轧卷库存变化(10.21-10.28)本周库存456.87万吨，上周库存463.39万吨，环比减少6.53万吨；冷轧卷库存变化(10.21-10.28) 本周库存152.84万吨，上周库存154.93万吨，环比减少2.09万吨；中板库存变化(10.14-10.21) 本周库存145.84万吨，上周库存148.38 万吨，环比减少2.54万吨。

7、一周相关原料市场情况（10.24-10.28）:    1、钢坯市场：本周国内钢坯市场低位震荡，各区域价格跌势减缓，同时周内部分地区价格还出现短暂的反弹，但终端需求无明显好转。受期货以及电子盘双双走高的利好因素影响，国内钢材市场整体止跌，且部分品种的价格小幅攀升，钢坯市场也随大盘暂时摆脱了“暴跌”行情，部分厂家试探性上调钢坯报价。笔者认为，此轮反弹属于超跌后的技术反弹，并对其持久性表示怀疑。2、焦炭市场：本周国内焦炭市场一片恐慌。现山西地区二级焦炭含税出厂价在1800-1800元(吨价，下同)，小幅下调30元；河北地区二级焦炭含税到厂价在1950-2000元；山东地区二级焦炭含税到厂价在1960-2030元。面对钢材价格大幅下调，钢厂频频检修情况，焦炭出货量受到严重影响，山西多数焦化厂开工率只有50%左右，河北地区焦化厂也开始采取限产措施保障焦炭正常库存。但钢厂目前对焦炭价格的打压更使焦化企业“难以呼吸”，目前河北武安一带钢厂直降焦炭采购价100元，焦化厂不予接受直接停止供货，但焦炭库存直线上升达到一万吨左右，山西部分焦化厂接到通知要求焦炭价格下调30-50元，鉴于炼焦煤价格高位坚挺，钢厂和焦化厂对其也只能默忍。目前钢厂与焦化厂互相僵持，下调焦炭价格只是空降，并未达成协议，对于后期的焦炭市场走势情况，若钢厂执意调整焦炭采购价，焦化厂只能接受，调幅在30-50元。3、废钢市场：本周废钢市场整体震荡调整。周前期，废钢资源需求不佳，市场看空浓郁，钢厂对废钢的采购政策继续下调，商家秉持买涨不买跌的心态，使得交易量日渐减少。中后期随着金融市场缓慢向好，钢市跌势也纷纷止步，个别钢企上调废钢采购价格，废钢市场报价小幅上扬，但资源成交不多，实际成交价格偏低，而商家出货积极性不高，观望态势浓郁。不少钢厂认为冶炼铁水比使用废钢有优势，或对废钢价格再次形成打击。预计近期废钢市场将以稳为主观望后市。4、铁矿石市场：本周铁矿石市场延续大幅下跌的态势。进口矿市场不断走低，连带国产矿市场也“迷茫”下跌，国内整体铁矿石市场遭受猛烈冲击。本周二，普氏能源数据显示，铁矿石现货价格当天下跌7.2%至128.50美元(吨价，下同)，为去年7月份以来的最低水平，同时创下26个月以来的最大单日跌幅，整体铁矿石市场价格较年内高点累计下跌近300元。国产矿市场主要下跌地区集中在山东及河北地区，进口矿市场在澳大利亚粉矿价格大幅下调的引领下，基本以每日6-8元的幅度下跌。本周钢材市场有所反弹，但铁矿石市场的颓势并未止住，虽有部分钢铁企业短暂地恢复采购，而铁矿石市场尚缺乏实质性需求的拉动，整体市场仍将维持弱势运行。但也要注意，短期内整体市场“超跌”严重，尤其进口矿市场跌幅较深，不排除出现超跌反弹行情。5、海运指数：波罗的海贸易海运交易所乾散货运价指数.BADI周五连续第三日下滑,因铁矿石船货需求低迷继续打压市场人气.波罗的海乾散货运价指数下跌73点或3.49%,至2,018点的三周低位. 波罗的海乾散货运价指数在8月在连跌18个交易日後触及逾三个月低点。该指数目前依旧走势不稳，且仍较去年同期水准低了25%。　波罗的海海岬型船运价指数.BACI周五下跌5.95%，海岬型船舶日平均获利为28,214美元，为三周低点，本周稍早曾触及2010年11月以来最高。

8、2011年 10月 21日Myspic指数 本周Myspic综合指数157.8点，较上周下跌0.43%，跌幅有所减缓。本周扁平材指数138.6点，较上周下跌0.05%，各扁平材品种表现涨跌不一，其中热轧指数上涨1.54%，镀锌指数下跌1.09%。本周长材指数179.8点，较上周下跌0.75%

9、2011年10月28日Mysteel进口矿价格指数  10月28日Mysteel进口矿价格指数下跌，63.5/63%印粉指数为129美元跌4美元，53/52%印粉指数为66美元，61.5%澳粉指数为116美元跌3美元。进口矿价格继续走低，市场悲观气息延续，大部分商家认为目前市场已基本接近底部，但操作仍比较谨慎，多以观望为主。印度方面，由于印度国内运输成本增加，加之开采成本较高，因此在澳矿价格大幅下跌的影响下，印度矿山基本停止出货，以封盘观望为主。

备注：1、将铁含量63.5/63%印度粉矿、61.5%澳洲粉矿到中国北方港口的价格(CFR)定义为“Mysteel进口矿价格指数”2、铁矿石价格指数样本数据的来源为北京时间前一天18:00至当日18:00。

国际:

1、美国10月密歇根大学消费者信心指数终值为60.9   密西根大学上周五公布的调查显示，密西根大学美国10月消费 者信心指数终值为60.9，预估为58.0，初值为57.5。 美国密西根大学10月消费者现况指数终值为75.1，预估为74.1。初值为73.8。 美国密西根大学10月消费者预期指数终值为51.8，预估为48.2，初值为47.0。

2、美国10月21日止当周ECRI领先指标为121.3   美国经济周期研究所(ECRI)上周五称。衡量美国未来经济增速的一项指标最近一周上升，其成长年率在过去三个月来首次上升。ECRI表示，美国10月21日止当周领先指标(WLI)上升至121.3。之前一周为120.4。该指标的增长年率小幅回升至负10.0%，之前一周为负10.1%。

3、胡锦涛将出席G20峰会 全球关注中国会否出手援欧   法国总统萨科齐在10月27日的欧盟领导人峰会结束几小时后给中国国家主席胡锦涛打电话的消息，激起了各方关于中国可能大量购买欧洲稳定基金(EFSF)债券的猜想。据新华社报道，应奥地利共和国总统菲舍尔、二十国集团(G20)轮值主席国法国总统萨科齐邀请，国家主席胡锦涛于30日乘专机离开北京，对奥地利进行国事访问并出席在法国戛纳举行的二十国集团领导人第六次峰会。中国会否援欧，正越来越牵动欧洲乃至世界媒体的神经。不过，中国财政部副部长朱光耀在28日的吹风会上表示，即将在法国戛纳举行的G20峰会不会讨论二十国集团成员向EFSF出资或购买欧债的问题，这不在峰会的议程内。

后势研判：

国际方面:

经历了21天，17次会议，欧盟峰会终于从制度上达成了解决债务危机的措施：包括希腊债务减记50%、扩大欧洲金融稳定机制(EFSF)规模至1万亿欧元及其杠杆化，以及欧洲银行业资本重组目标等问题达成广泛共识。而后有关中国参与EFSF的传闻，市场表现较为乐观。但上周五10年期意大利公债利率创历史新高，对其有所降温，接下来市场在寻求峰会结果相关细节问题，其中包括如何运用EFSF杠杆化、私营领域救助希腊，以及除欧洲外国家，例如中国是否会参与救助等.近期市场仍会围绕这一系列相关的问题展开。

从美国消费者信心指数，根据其近期公布的一系列经济数据来看，有利于商品市场。本周市场会关注美国10月的就业数据，美联储 (FED)宣布利率决议和政策声明。

美元指数近期的上涨回落跌破0.618位置，此次上升遭破坏。近期向上，向下测试均宣告失败。短期内美元弱市，向下方1倍的位置测试的概率非常大，有利于商品。

全球商品综合指数从结构上看，处于C浪反弹仍在持续，能否回到压力线上，需进一步观察，现阶段主要还是系统性的风险占主导。

国内方面：

上周温家宝总理在天津经济形势座谈会的讲话，对于宏观政策或可微调的言论带动了市场对后期货币放松的预期.

上周一汇丰公布的中国制造业PMI初值自四个月来首次站上荣枯分水岭线50上方，提振了市场信心，接下来本周二将公布其终值，关注数据的连续性。

从股市来看，上证指数技术上有支撑，形成双底有一定上升空间，压力偏心，反弹有可能会继续。

现货方面：

经过上周整整一星期的暴跌之后，本周开盘市场跌幅有所放缓。本周国内外经济环境有所好转，欧盟峰会达成了一揽子救助计划，欧债危机有所缓解，受此带动，国际股市出现大幅上行。温家宝总理有关政策可微调的言论，商家信心有所增强。不过从市场情况来看，由于天气转凉，市场已经逐渐步入需求淡季，清淡的成交难以对目前市场产生有力的支撑，此外，由于临近月底，商家资金压力依旧较大，受此影响，本周市场报价总体仍有下跌，部分商家抛货套现意愿依旧较强，但由于前期跌幅较大，本周价格回落幅度已有所减弱。随着钢厂检修限产的不断实施，近期统计的全国钢材社会库存总量有所下落，这对后市钢价企稳起了一定支撑作用。

技术方面：螺纹钢指数，前期下跌的幅度大，自低位反弹后，从技术上有可能走出4浪的简单反弹结构，继续向上方4206左右的位置测试。

操作建议:螺纹主力合约1201自上周一开始站上4000的整数关口，本周有可能继续会在4000-4200区间运行。供参考。

运费（数据来源：我的钢铁）

2011年10 月28 日 铁矿石港口价格

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