钢铁智库-钢铁早报-2012年2月6日

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2012 年  2 月6日  星期一

钢铁早报  

市场要闻

国内：

1、温家宝：考虑更多参与解决欧债问题   2月2日德国总理默克尔访华，温家宝总理表示，中方在考虑通过欧洲金融稳定基金(EFSF)和欧洲稳定机制(ESM)等渠道更多参与解决欧债问题。这对于欧债危机的解决，以及国际金融秩序的稳定来说，无疑有相当积极的意义。汇金公司对大型银行分红比例的下调，表明高层已经充分认识到，银行业的资本金补充途径应该多元化，而不能过于依赖A股市场。这无疑有助于缓和大型金融企业无序融资的压力，从而对股市资金面构成长期利好。

2、银监会警示贷款过度集中   2月2日，知情人士透露，监管机构再度发出警示，多家大型银行对铁道部贷款余额均已超过“单一集团客户授信集中度”15%的监管红线。 早在去年三季度，某国有大行授信部负责人就曾向本报记者透露，工、农、中、建、交五大行对铁道部贷款均已超过单一集团客户授信集中度不得超过15%的监管目标值. 2011年12月底结束的全国铁路工作会议上，铁道部部长盛光祖透露，为保证“十二五”规划顺利实施，2012年铁道部将安排固定资产投资5000亿元，其中基本建设投资4000亿元，新线投产6366公路。此次会议上，铁道部开出了1500亿元项目贷款和500亿元维稳贷款单子，而正是银行体系最后关头至少2000亿的授信支持，使得铁道部得安然渡过应急难关。然而，对银行而言，代价必然是节节攀升的授信集中度。

3、2011年全国规模以上工业企业实现利润同比增长25.4%   2011年，全国规模以上工业企业实现利润54544亿元，比上年增长25.4%。12月当月实现利润7907亿元，同比增长31.5%，其中，国有及国有控股企业当月实现利润1446亿元，同比增长31.4%。

4、中国1月官方制造业采购经理指数(PMI)为50.5%，比上月回升0.2个百分点。

5、中国1月汇丰制造业采购经理人指数48.8，与初值持平，较12月微幅回升。

6、1月份中国非制造业商务活动指数为52.9%   中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2012年1月份的中国非制造业商务活动指数为52.9%,比上月回落3.1个百分点。

7、中钢协：2011年大中钢企利润同比降4.51%   中钢协统计数据显示，2011年12月全国重点大中型钢铁企业利润总额30.22亿元，比11月的12.22亿元有所增长；2011全年的利润总额875.3亿元，同比上年下降4.51%。

8、中钢协：1月中旬全国粗钢日产166.9万吨   中钢协统计，1月中旬重点企业粗钢日产量148.8万吨，旬环比降0.27%；全国预估日产量166.9万吨，旬环比降1.3%。

9、全国主要城市钢材库存(12.1.29—12.2.3)周变化情况： 螺纹钢库存变化(1.29-2.3)本周库存742.68库存万吨，上周库存665.94万吨，环比增加76.74万吨；线材库存变化(1.29-2.3)本周库存215.25万吨，上周库存177.75万吨，环比增加37.50万吨；热轧卷库存变化(1.29-2.3)本周库存452.66万吨，上周库存430.00万吨，环比增加22.66万吨；冷轧库存变化(1.29-2.3)本周库存164.08库存万吨，上周库存152.67万吨，环比增加11.41万吨；中板库存变化(1.29-2.3) 本周库存162.45万吨，上周库存 152.26万吨，环比增加10.19 万吨。

注：据“我的钢铁网”库存调查统计，截止到2012年2月3日，全国26个主要市场五大钢材品种(螺纹钢、线材、热轧板卷、冷轧板卷和中厚板)社会库存量为1737.1万吨，较前一周增加153.6万吨，增量超过长假期间的幅度，一举突破1600万吨和1700万吨两个关口，库存连续第六周上升。不过，与去年春节之后第一周(2011年2月18日)相比，总库存仍低77.6万吨。

10、一周相关原料市场情况（2012.1.30-2.3）:    1、钢坯市场：本周国内钢坯市场并未出现传统的“开门红”，华北、东北地区价格继续弱势下行。目前，节日氛围依旧浓郁，市场运作尚未步入正轨，下游需求也未明显放量；上游原料焦炭、矿石整体行情难现涨势，钢坯市场缺乏上下游的支撑，行情仍然疲软。但是，目前钢坯价格明显偏低，为此部分商家对钢坯价格上涨预期有所提升。预计元宵节后钢坯价格或显短暂震荡上涨行情。 2、焦炭市场：本周焦炭市场稳定运行为主，零星涨跌互现。节后下游钢厂未全面开工，经过假期的消耗，钢厂焦炭库存量降低，但整体焦炭的库存仍维持在正常的水平，然钢市不见好转，鉴于钢市的疲软运行，下游谨慎操作，按需采购，随采随用，加之东北部分钢厂小幅下调2月份的采购价，加剧了当地焦企看空心；焦煤市场维持弱稳，煤矿虽陆续恢复生产，但部分地区资源仍较紧张，煤企心态偏弱，虽焦化厂及钢厂的需求稍显平淡，但焦煤价格普跌暂难，短期或稳中趋弱运行；下游需求不足，焦化厂出货较年前没有明显变化，成交一般，钢厂周边焦企走货尚可，资源外销较多的地区走货受阻，部分厂家库存积压，焦企暂时观望的心态较浓。预计短期在下游需求难回落及上游成本支撑下，焦炭多数应维稳。 3、废钢市场：本周废钢市场小幅盘整。春节长假结束，虽然股市期货有上涨态势出现，成品材市场也小有上涨，不过这只是节后的技术性上调，钢市实际成交低，所以对废钢市场也没引导作用。虽然多数经销商已经开门营业，但基本上没有资源成交记录，节前多数钢厂资源库存充裕，暂时也未启动采购计划。据商家称，市场正常营业要元宵节后，近期也就是询盘问价，实际交易的很少。目前废钢市场供需矛盾不凸显，厂商仍在观望中，预计近期废钢市场行情变动不会太大，将小幅盘整。 4、铁矿石市场：本周铁矿石市场小幅上扬，盼涨气氛有所提升。节后，国内钢材市场出现一波上涨行情，由此带动铁矿石市场小幅上升。然而，大部分钢铁企业尚未批量采购铁矿石资源，整体市场难以形成实质性上涨，供需双方处于僵持状态。现阶段矿选企业尚未全面生产，市场可供资源量有限，个别钢铁企业内铁矿石库存出现短缺，少量补库，带动铁矿石市场出现“地区性”上涨局面。进口矿市场也小幅走高，但实际成交尚未跟进，虽然贸易商盼涨心愿较强，市场仍显上涨乏力。预计下周铁矿石市场仍表现为“试探性”上涨的状态。

11、2012年2月3日Myspic指数   本周Myspic综合指数153.3点，较节前上涨0.19%。本周扁平材指数134.8点，较节前上涨0.28%，其中中厚指数和热轧指数涨幅相对明显，分别上涨0.60%和0.53%。本周长材指数174.7点，较上周上涨0.11%。

12、2012年2月3日Mysteel 进口矿价格指数   3日Mysteel进口矿价格指数不变，61.5%澳粉指数143，63.5/63印粉指数148,53/52印粉指数98,61%澳粉市场价格140-142。我的钢铁网铁矿石综合指数报收157.5，较昨日上涨0.45%，周同期环比上涨1.29%，进口矿指数144.9, 较昨日上涨1.54%，国产矿指数报收163.4，较昨日持平。

国际:

1、达拉斯联储主席费舍尔：美联储无需QE3   美国达拉斯联储主席费舍尔周四2月2日表示，美联储(FED)不需要第三轮量化宽松措施(QE3)，因这样会加剧时机恰当时收紧政策的难度。费舍尔称，"我个人认为，依照经济状况，无法证明增购资产的合理性"，其并称，不提倡基于通胀率低于2%而进一步放宽政策。在金融危机出现，令经济衰退导致失业率倍增后，为了重振美国经济，美联储已买入2.3万亿美元的长期证券，并将指标利率维持在接近零的极低水平超过3年。

2、奥巴马房产新政   为提振住房市场，美国总统奥巴马1日宣布了一套新方案，旨在缓解贷款购房者的还款压力，预计每年可为每位购房者节省3000美元。新方案的主要内容是帮助贷款购房者利用当前处于历史低位的利率重组抵押贷款，以此缓解还款压力。与此前联邦政府提出的住房可负担再融资项目(旧方案)相比，该方案放宽了抵押贷款重组申请人的范围，也降低了再融资的条件。

3、标准普尔：中国经济今年将软着陆    据标准普尔驻北京办事处提供的消息，标准普尔评级服务在2日发布的题为《信用展望：中国经济将在2012年软着陆》的报告中指出，欧洲债务危机和美国经济复苏乏力将降低需求，从而对中国依赖于出口的经济增长造成拖累，预计中国今年GDP将回落至8%左右，实现软着陆。标普表示，2011年中国国内生产总值(GDP)增长率已放缓至9.2%。其信用分析师曾永兴预计，根据目前评级的基准情景，中国经济增速将在2012年进一步回落至8%左右。标普还预计中国GDP增长率降至7%的可能性为四分之一，降至5%(即硬着陆)的可能性为十分之一。

4、全球1月所有产业产出指数升至54.6--摩根大通 摩根大通称，全球1月所有产业产出指数升至54.6，12月为52.7。1月全球服务业采购经理人指数(PMI)为55.4，去年12月为53.0。全球指数是统合约20国的调查数据制成，包括美国、日本、德国、法国、英国、中国、和俄罗斯。

5、美国1月非农就业人口增加24.3万人，失业率为8.3%  美国劳工部周五公布，美国1月非农就业岗位增加24.3个，美国1月民间就业岗位增加25.7万个，美国1月失业率为8.3%，为2009年2月以来最低，预估为8.5%，12月为8.5%，前值为8.5%。美国1月制造业就业岗位增加5万个，为一年来最大增幅，预估为增加1.5万个。美国1月非农就业岗位增幅为2011年4月以来最大，商品生产领域的就业增幅为2006年1月以来最大。

6、美国1月ISM非制造业采购经理人指数(PMI)为56.8，为2011年2月以来的最高水平，高于预期水平的53.0。去年12月该数据修正后为53.0，初值为52.6。

7、欧元区国家1月制造业PMI   欧元区1月Markit制造业PMI终值从12月的46.9升至48.8，但连续第六个月低于50的荣枯分水岭。德国1月Markit采购经理人指数(PMI)终值升至51.0，高于初值50.9和12月终值48.4，自去年9月以来首次高于荣枯分水岭50。1月法国制造业采购经理人指数(PMI)终值从12月的48.9小跌至48.5，仍低于50的荣枯分水岭。1月意大利制造业采购经理人指数(PMI)由12月的44.3升至1月的46.8，好于预期且为连续第三个月上升，但仍明显低于50的荣枯分水岭。

后势研判：

国际方面:

上周希腊债务谈判仍然未能达成协议，市场普遍预期在本周将会出现结果。上周公布的欧洲、美国和中国的制造业数据表现良好，抵消了希腊谈判的负面影响；而美国公布了靓丽的非农报告，一方面带动场内风险情绪升温，另一方面则抑制了市场对美联储进一步宽松的预期。

美元指数继续在近期的反弹通道中运行，若接下来欧债危机没有新的负面消息出现的话，短期内欧元反弹，美元继续对上升通道进行回调测试。但近期美元跟商品负相关的不明显。

全球商品综合指数继续运行在今年的下降通道中，短期不断对通道的上轨进行测试，不排除继续向上运行的条件, 但整体大的弱市格局反弹运行暂时未构筑牛市。

本周关注焦点：欧洲央行、英国央行以及澳洲联储三大央行的利率决议以及希腊债务协议问题。

国内方面：

汇丰公布的1月汇丰制造业PMI终值与初值持平较上期微升但仍在荣枯分水岭线50下方，且产出和新业务量连续第三个月下降，显示中国制造业运行的放缓态势仍未有明显改善。官方制造业PMI略有回升，制造业生产指数连续36个月位于临界点以上，表明制造业生产量继续保持增长态势。从两组数据来看制造业有些微好转。

资金方面：有消息称，中央汇金公司原则上同意今年对其持股的大型银行分红比例再下降5个百分点，以支持有关银行增加以利润留存补充资本的能力。汇金公司对大型银行分红比例的下调，表明高层已经充分认识到，银行业的资本金补充途径应该多元化，而不能过于依赖A股市场。这无疑有助于缓和大型金融企业无序融资的压力，从而对股市资金面构成长期利好。

从股市来看，上证指数继续运行在下降通道中，反弹将继续，短期内结束反弹的可能性偏小，有利于商品市场。

现货方面：上周是龙年的第一个工作周，国内钢材市场也用全新的心态迎接新的一年。按照惯例，新年假期过后，无论形式是好是坏，市场总会有一波涨幅，今年也不例外，在前几个工作日，市场价格出现了一定程度的上涨，不过由于整体形势依旧严峻，本轮上涨并没有持续多久便鸣金息鼓，稳中趋弱。论其主要原因，开门红的心态是前期拉涨的主要原因，但是市场需求依旧低迷，预计要到正月十五过后才会有所抬头，故初期的上涨中虚涨成分较多，随着时间的推移，商家继续涨价的意愿开始降低，为出货也开始有部分降价现象出现，预计短期内市场难以再次抬头。

本周建筑钢材市场先涨后跌，总体上行，但库存继续增加。从市场层面来看，节后第一天市场依旧观望明显，市场并无交易意愿。不过随着商家的陆续增多，市场开始逐渐活跃，商家心态也较好，带动报价持续上涨。商家表示需求将在十五后出现释放，故目前惜售情绪较为明显，这种情绪也是推动当地价格上涨的主要原因之一。不过后期需求是否真能像商家所想的那样出现好转，还有一定的不确定性，目前价格的虚涨也使得后期出现一定的下跌空间，市场仍需谨慎应对。

技术方面：螺纹仍在楔形反弹通道中，技术上继续构筑反弹的力度不足。目前仍运行在4浪。

操作建议:  保持反弹格局，操作上短期内建议手头有多单的保持原先多单头寸,逢高减仓。建议等待抛空的机会或者逢高尝试性抛空。供参考。

运费（数据来源：我的钢铁）

2012年 2月3日 铁矿石港口价格