钢铁智库-钢铁早报-2012年3月26日

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2012 年  3 月26日  星期一

钢铁早报        

市场要闻

国内：

1、汇丰中国制造业PMI3月初值降至四个月低点48.1

2、首届岭南论坛声音：住建部副部长齐骥，一线城市的房价开始松动；国家税务总局局长肖捷，希望广东试点增值税改革； 财政部副部长李勇，今年要给小微企业减税；央行副行长易纲，取消核销粤企年省50亿； 商务部副部长钟山，今年仍将实现贸易顺差。

3、住建部副部长齐骥：坚决抑制不合理的购房需求 住建部副部长齐骥25日在广州举行的岭南论坛上表示：针对部分地区房地产价格过高、投资需求过热的趋势，中央加大房地产调控的力度，抑制不合理的投机需求，遏制房价的快速上涨…当前，房地产市场出现变化，符合市场自身发展规律，有利于房地产健康发展。我们将继续落实国家的部署，坚持调控政策方向不动摇，坚持调控措施不放松，促进价格合理回归。一方面，要严格执行并逐步完善差别化的税收、信贷及限购等措施，坚决抑制不合理的购房需求。另一方面要努力增加普通商品住房供应，并通过信贷的帮助，满足居民合理的需求。关于个人住房房产税的试点扩围方向,相关部委正总结现有试点经验，接下来将确定更多试点城市，扩大试点范围。

 4、全国主要城市钢材库存(12.3.16—12.3.23)周变化情况： 螺纹钢库存变化(3.16-3.23)本周库存814.81万吨，上周库存825.33万吨，环比减少10.52万吨；线材库存变化(3.16-3.23)本周库存226.91万吨，上周库存232.32万吨，环比减少5.41万吨；热轧卷库存变化(3.16-3.23)本周库存451.25万吨，上周库存456.99万吨，环比减少5.24万吨；冷轧库存变化(3.16-3.23)本周库存172.53万吨，上周库存173.81万吨，环比减少1.28万吨；中板库存变化(3.16-3.23)本周库存151.61万吨，上周库存152.71万吨，环比减少1.1万吨。

5、一周相关原料市场情况（2012.3.19-3.23）:    1、钢坯市场：本周国内钢坯市场呈现小幅震荡调整的走势，市场成交尚可，厂商心态平稳。下游市场除型材表现欠佳外，高线、带钢等相关品种出货尚可，厂家生产基本正常。上游原材料价格基本稳定，钢坯厂利润十分有限，并且当前正处钢材需求旺季，故预计下周钢坯市场仍存在小幅拉涨的可能。2、焦炭市场：本周国内焦炭市场以稳为主，成交略有好转，整体市场运行仍受制约。目前，焦炭市场经过前期的向下调整，阶段性调整基本到位，虽然部分厂家焦炭库存量有所减少，但仍存在一定库存堆积，短期内难以释放，由此市场运行压力尚存。在炼焦煤价格居高不下的情况下，钢厂自有焦化企业生产成本较高，由此相应加大了外采量，由此对市场成交形成一定推动作用，但对于市场的推涨作用不强，近期焦炭市场将维持较稳态势。3、废钢市场：本周废钢市场整体变动不大，成交一般。部分钢厂由于库存偏低为提升上货量，采取上调采购价格政策，但是对整体市场而言影响不大。而其他大型钢铁企业由于自身利润问题，暂时不会考虑调整废钢采购价格。商家目前心态稳定，进出货频率不高，运作较为谨慎，为了避免震荡风险，多数商家偏向于合同交易，部分资金压力不大的商家持仓观望。近期钢市走势向好略显乏力，废钢市场资源成交改观有限，预计近期废钢市场将平稳盘整。4、铁矿石市场：本周国内铁矿石市场整体维稳，部分地区小幅上扬。周内，东北、华北地区在生产及市场资源偏紧等因素的影响下，市场报价小幅上扬，其它地区以稳为主。进口矿市场平稳运行，成交情况停滞不前。本周虽有钢厂小幅上调铁精粉采购价格，但多为顺应市场行情，对推动市场上行作用不大。目前，钢铁企业对于铁矿石等资源的采购仍然偏于谨慎，铁矿石市场短期内较难出现突破走势，但后后期市场仍呈坚挺态势。5、海运指数：波罗的海贸易海运交易所乾散货运价指数.BADI周五续涨，因较小型船舶运费率上涨抵消了海岬型船舶市场运费跌至三年低点的颓势。整体指数攀升6点或0.67%，至908点。波罗的海海岬型船运价指数.BACI下降1.08%，至1,369点。巴拿马型船运价指数.BPNI上涨0.97%至1,036点。

6、2012年 3月23日 Myspic指数 本周Myspic综合指数156.0点，较上周上涨0.24%。本周扁平材指数137.7点，较上周上涨0.44%。其中中厚指数和热轧指数涨幅领涨，分别上行0.65%和0.55%。本周长材指数177.2点，较上周上涨0.07%。

7、2012年 3月 23日Mysteel 进口矿价格指数  3月23日Mysteel进口矿价格指数不变，63.5/63%印粉指数为149，53/52%印粉指数为101，61.5%澳粉指数为145。我的钢铁网铁矿石综合指数报收156.7，与昨日持平，周同期环比涨0.13%，进口矿指数142.8，国产矿指数报收163.1，与昨日持平。

注：以上图表来源“我的钢铁网”

国际:

1、欧元区3月制造业初值  欧元区3月Markit制造业PMI初值为47.7；德国3月制造业采购经理人指数初值为48.1，触及四个月低点；法国3月制造业采购经理人指数初值为47.6，降至四个月低点。

2、欧元区3月消费者信心指数攀升至负19，继续从12月触及的26个月低位反弹。

3、美国3月17日当周初请失业金人数降至34.8万人，创下2008年2月以来的最低。

4、美国2月新屋销售销售年率为31.3万户，月率下滑1.6%。

后势研判：

国际方面:

欧洲方面:在希腊问题渐渐淡出市场，欧洲央行两轮三年期长期再融资操作，从表面看短期来看欧元会趋于稳定，但同时上周三(3月21日)西班牙10年期国债收益率升至5.40%的一个月高点, 10年期意大利国债收益率升至5.0%，创一周新高。

美国方面：从上周公布的数据来看，美国2月的房屋数据稍逊于市场的预期，但就业数据继续转好。同进美联储主席伯南克在上周二的讲话并未就美联储后续政策走向给出任何的暗示。

美元指数继续在近期的反弹通道中运行，在通道下轨有支撑，短期内结束反弹的可能性偏小。

全球商品综合指数突破了1年来的下降通道，继续回落至通道内，近期持续4周在通道上轨附件振荡，不排除有继续向上轨测试的可能。供参考，

综上所述：笔者认为市场对美联储推QE3的热情渐渐减退，美联储也未给出有关进一步的信息，同时消费者信心连续第三个月上升，制造业PMI数据继续不理想，对待欧洲方面的问题，需谨慎乐观。

国内方面：

汇丰3月中国制造业PMI初值降至四个月低点48.1，终结此前连续三个月升势，且其连续第五个月处在荣枯分水岭下方，市场近期对制造业的PMI较为敏感，接下来需重点关注其终值，跟官方公布的3月制造业PMI。

从股市来看，上证指数目前在2300-2500之间区间振荡，整体偏弱。

现货方面：上周国内钢材市场稳中有涨，随着前几周钢材价格的不断上涨，国内部分资源已经产生一定的盈利空间，与此同时，市场需求终端观望气氛开始显现，成交出现萎缩。目前市场商家心态非常谨慎，但是由于钢厂价格的不断上涨，市场到货成本不断抬高，商家只得无奈跟涨，对于后期运行也表示观望。

目前来看，整体市场向上动力并不十分强劲，主要还是由于下游释放不够充分所致。与此同时，“去库存”进度呈明显放缓态势，部分品种库存出现回升，现货市场压力与挑战并存。下周正值月底回款关键点，商家资金回笼意愿将有所加强，不排除部分地区和部分品种低价套现的可能。

技术方面：螺纹指数区间内反弹继续，但上方的压力显现。继续重点关注4350，4400的压力位。

操作建议:认为目前整体的操作思路，仍偏空,反弹抛空为易。主力合约1210目前运行在4350附近，从市场表现来看，有较大压力，如若再进一步测试上方4400，有可能是一个不错的抛空投资机会。针对钢贸商，笔者仍建议其借助反弹继续介入套保盘。供参考。

运费（数据来源：我的钢铁）

2012年 3月23日 铁矿石港口价格

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