钢铁智库-钢铁早报-2012年9月3日
数据 预见趋势 研究 把握未来
2012 年 9 月 3 日 星期一
钢铁周报
市场要闻
国内：
1、汇丰：汇丰中国8月制造业PMI终值47.6，创下41个月以来最低水准。
2、统计局/CFLC: 8月中国制造业PMI为49.2% 创9个月新低。
3、CFLC：8月钢铁PMI下滑至39.9% 创2008年12月份以来的新低。
4、CFLC：8月份钢铁行业购进价格指数继续下调至21.6％，为2009年以来的最低点。
5、温家宝：已建成保障房尽快入市巩固调控 8月31日，国务院总理温家宝在天津考察保障房建设时强调，衡量安居工程进展好坏、水平高低，不能只看开工数，也不能只看竣工数，而要看是否及时投入市场，解决群众的迫切需求，质量和服务群众是否满意。温家宝说，做好保障房工作是稳定房价、巩固房地产市场调控成果的重要支撑。本轮房地产调控已经持续两年，取得了明显的成效，房价过快上涨势头总体上得到遏制。他说，房地产市场调控仍处于关键时期，巩固房地产市场调控成果，需要坚决遏制投资投机性购房需求，更重要的是增加住房有效供应。已建成的保障房要尽快投入市场。
6、银监会：回应存贷比取消 对约束银行发展模式依然有效 针对银行业内关于取消或放松存贷比考核的呼声，银监会有关部门负责人8月31日在上海的一个论坛上表示，简单的存贷比指标在约束银行发展模式上依然可以发挥作用，但随着金融创新、金融脱媒等趋势，监管层也正在对存贷比指标本身以及对该指标的监管方式进行反思。上述负责人同时表示，仍在对去年10月对外公布的商业银行流动性风险管理办法征求意见稿进行内部讨论，针对流动性覆盖率等诸多拟新引进的监管指标，细节均有待进一步明确，因此上述管理办法将在时机成熟时对外发布。
7、证监会投保部：不宜用“政策救市”的眼光看待这些制度建设 针对今年以来监管部门出台的一系列改革措施，部分投资者将其出台目的理解为“救市”。对此，投保局回应表示，总体看，证监会出台的一系列政策措施都是着眼于资本市场长期健康发展的，是市场发展的基础性制度建设，而非调节股指短期涨跌，可能不宜用“政策救市”的眼光看待这些制度建设。回应同时提出，股市运行的影响因素极其复杂，股指涨跌是境内外多种因素影响的综合反映，资本市场气氛不够热烈，有上市公司自身的原因，也有国际国内经济增长下行压力的影响。投保局表示，证监会一直非常重视投资者的意见和市场的声音，下一步将继续深化改革，致力于优化市场结构、完善市场约束机制和运行体制，保护投资者的合法权益。回应还再次提示，在市场低迷的时期，投资者更要清醒理性，不要盲目跟风，注意风险防范，避免损失扩大。
8、中钢协：钢铁项目国家审批制度已形同虚设 “不该上的项目乱上，该上的项目不上，现在钢铁项目国家审批制度已经形同虚设了。”中国钢铁工业协会(中钢协)名誉会长吴溪淳，在9月1日由冶金工业规划研究院承办的2012中国钢铁技术经济高端论坛上表示。他认为，审批制度并未发挥正面作用，反而使得钢铁结构布局更不合理。目前，中国钢铁产能既面临着产能过剩问题，又存在布局结构不合理局面。北钢南运、进口铁矿南进北运或东进西运，使得钢铁行业物流成本畸高。目前来说，钢铁行业出口消化过剩产能不现实，而国内消化过剩产能过程将是痛苦漫长的，“至少三年内钢铁行业不会有很大的好转。”北京科技大学冶金系教授、钢铁专家许中波对记者表示。
9、铁矿石4年来首破100美元关口 近两月跌三成 进口铁矿石价格近期出现大幅下跌。根据新加坡交易所(SGX)的铁矿石掉期交易价格，铁矿石主力品种在7月、8月两个月内的总跌幅高达31%。以品位在62%铁矿石为例，7月底报每吨118美元，环比下跌13%，而8月31日已跌至92美元，再度下挫22%，这是进口铁矿石4年以来首次跌破100美元/吨。
10、建筑钢价跌至32个月来新低 9月旺季行情料难启 继7月份吨价大跌300元之后，8月份建筑钢的吨价继续下滑130元。目前西本指数报在每吨3590元的价位上，这已降至2009年12月的水平，创下32个月来的新低。钢市信息分析人员说，从较长的时间段来看，此轮钢价下跌是从去年9月开始的，建筑钢综合价格指数从高点每吨4830元持续回落，其间仅在去年11、12月出现过短暂企稳，今年的3至4月初出现过5%的小幅反弹，其余时间段均处于下跌通道之中。从去年9月高点至今，跌幅达到25%，“尽管跌幅并不是最高的，但下跌周期之长，却是以往罕见的。”市场的普遍看法是，钢厂的减产力度还是有限。分析人员说，目前日均195万吨以上的粗钢产量，“显然难以与持续下滑的投资增速相对应”。对比去年9、10月份钢价大跌之下日均钢产量一度降到170万吨以下的情况，目前的减产力度显然是远远不够的。
11、全国主要城市钢材库存(12.8.24—12.8.31)周变化情况： 螺纹钢库存变化(8.24-8.31)本周库存590.52万吨，上周库存603.04万吨，环比减少12.52万吨；线材库存变化(8.24-8.31)本周库存139.41万吨，上周库存147.56万吨，环比减少8.15万吨；热轧卷库存变化(8.24-8.31)本周库存389.53万吨，上周库存390.34万吨，环比减少0.81万吨；冷轧库存变化(8.24-8.31)本周库存165.67万吨，上周库存167.40万吨，环比减少1.73万吨；中板库存变化(8.24-8.31)本周库存148.17万吨，上周库存148.02万吨，环比增加0.15万吨。
据“我的钢铁网”库存调查统计，截止到2012年8月31日，全国26个主要市场五大钢材品种（螺纹钢、线材、热轧板卷、冷轧板卷和中厚板）社会库存量为1433.3万吨，较前一周减少23.1万吨，钢材库存连续第六周回落。与去年同期相比（2011年9月2日），总库存高出42.6万吨，而螺纹钢和线材总库存比去年同期高出73.5万吨，增幅继续明显下降，也是连续六周回落。
12、一周相关原料市场情况（2012.8.27-8.31）: 1、钢坯市场：本周国内钢坯价格继续下挫，市场成交暂无明显变化，多数下游厂商仍在观望市场动态，市场悲观气氛浓厚。目前，原料市场表现十分低迷，跌速有所加快；主导钢厂生产基本正常，只有一些小厂出现停产、闷炉等现象；终端市场短期内难见好转。受此影响，预计下周国内钢坯价格将继续下滑。2、焦炭市场：本周国内焦炭市场弱势下行，国内焦炭市场价格呈现普跌局面。从地域来看，华北地区价格下调最为明显，其次华东、中南地区也均出现不同层次的下调。东北地区价格下调与其他地区相比相对较小，本次价格下调的主要原因是，上游炼焦煤市场仍处于弱势，国内多数地区炼焦煤价格出现下跌，这使得焦炭成本有所降低，焦企被迫调低价格。另外下游钢材市场依旧疲弱，钢厂利润出现大幅降低，受此影响钢厂将继压低焦炭价格。整体来看虽然焦炭价格已经接近历史地位，但受困于需求偏弱，短期内焦炭市场或仍有下行空间。3、废钢市场：本周废钢市场持续下行态势运行。成品材市场下跌不止，铁矿石行情不佳，钢坯价格也处于低位，厂商操作积极性进一步减弱，对后市依然不看好，废钢市场低迷难改。目前钢厂盈利困难，生产状态也不佳，缓慢消化废钢库存，对废钢的需求日益减少，废钢采购价格依然下调居多。虽然也有少数钢厂寻货，且因资源缺乏，找货较困难，但并没有给现今低迷的废钢市场带来曙光。而商家面临的困难也不小，一方面是资金不多，收货困难；另一方面是市场价格太低，出货基本没有利润。低行情也决定着低需求，市场资源流通濒临停滞，经销商资源进出皆低迷，且空仓休市者不乏少数。金融市场行情不稳，宏观政策和微观调控基本没有利好显现，钢铁行业运行受阻，在此行情下，预计近期废钢市场仍将持续低位运行。4、铁矿石市场：本周国内铁矿石市场下行趋势明显，其中进口矿市场跌势不减。本周在进口矿快速大幅下跌的引领下，国内铁矿石市场整体呈现下行走势，同时国内部分大型矿企在其压力下，亦被动下调出厂价格。综合国内铁矿石市场行情及钢材市场行情来看，预计下周国内铁矿石市场整体仍处于下行通道之中，部分地区和矿种或存“超跌”的可能。5、海运指数：波罗的海贸易海运交易所干散货运价指数.BADI周五下滑，巴拿马型船舶费率走疲的影响盖过海岬型船费率的小幅上升。波罗的海干散货运价指数跌0.57%至703点，本周下跌约2%。波罗的海巴拿马型船舶运价指数.BPNI下跌3.03%至735点。波罗的海海岬型船运价指数.BACI小升0.26%，至1，172点。
13、铁矿石港口库存周(2012.8.24-2012.8.31)变化情况 据我的钢铁网铁矿石港口库存统计显示，截止到2012年8月31日，全国30个主要港口铁矿石库存总量为9818万吨，较前一周减少77万吨，三周来首次下降。与去年同期（2011年9月2日）相比，总库存增加249万吨，增幅为年内次低。分港口看，上周多数港口库存保持不变，仅15个港口库存有变化，其中有10个港口库存下降，仅5个港口库存增加。在库存下降的港口中，防城港以27万吨位居第一。北方主要港口也下降为主，曹妃甸和天津港均较前一周减少20万吨，日照港也下降20万吨。而京唐港较前一周增加10万吨，福州港增加18万吨，是增加最明显的港口。其他港口变化量较小。从铁矿石来源来看，上周三大进口来源地库存全线下降，其中印度矿下降最多，较前一周减少53万吨，印度矿库存2007年12月以来首次降至800万吨以下；澳大利亚矿下降17万吨，而巴西矿仅下降4万吨。三大进口来源地占比也继续创新低。
14、2012年 8月 31日 Myspic指数 本周Myspic综合指数继续震荡下行，报128.3点，较上周下跌1.71%。本周扁平材指数报112.3点，较上周下跌2.15%，跌势略有增加。其中，中厚板和热轧板卷指数周跌幅分别为1.90%和2.65%。本周长材指数报146.6点，较上周下跌1.33%，跌幅有所收窄。其中，螺纹钢和线材指数较上周分别下跌1.39%和1.32%。
注：以上图表来源“我的钢铁网”
国际:
1、ECRI：美国8月24日止当周领先指标(WLI)小升至123.6，年率亦上扬至正0.6%。
2、密西根大学：美国8月密西根大学美国费者信心指数终值为74.3，初值为73.6。
3、美国商务部：美国7月工厂订单增加2.8%，7月耐用品订单修正值增长4.1%。
4、美国劳工部:美国截止8月25日当周初请失业金人数为37.4万人。
5、ISM：美国8月芝加哥PMI从7月的53.7降至53.0
6、欧盟统计局：欧元区7月失业率为10.7%，与上月持平。
7、欧盟统计局：欧元区7月HICP初值较上年同期升2.6%
8、欧盟执委会：欧元区8月经济景气指数为86.1，8月消费者信心指数为负24.6。
9、德国联邦统计局:德国7月实质零售销售初值为较前月下滑0.9%，较上年同期下滑1.0%。
10、意大利统计局：意大利8月Istat制造业商业信心指数小幅提升至87.2
11、意大利统计局：意大利7月失业率为10.7%，与上月持平。
12、GfK NOP:英国8月消费者信心指数仍为-29，远低于1974年以来的均值负9。
13、英央行：英国7月抵押贷款额增加11亿英镑，增幅为1月以来最大。
14、全英房屋抵押贷款协会：英国8月Nationwide房价指数月率上升1.3%，月升幅创逾两年半来最大，与整体上低迷的房市和宏观经济形成鲜 明的反差。
后势研判：
国际方面:
欧洲方面：欧洲央行行长德拉基缺席央行年会令市场充满期待,猜测其可能在9月6日会议上宣布一些重要举措，诸如购买欧元区国家债券或者降息等。此前欧洲央行执行委员会委员阿斯姆森在上周初表示，欧洲央行管理委员会将在9月份会议上讨论债券购买计划，并独立地决定是否进行购债。在下次政策会议前，欧洲央行将推敲新计划的技术和操作细节，债券购买计划仍在制定之中。央行将确保新购债计划打消任何对国家融资的疑虑。但阿斯姆森并未给出欧洲央行何时启动新购债计划的具体日期。德拉基在7月末曾向市场表示将做一切努力来维持欧元，是否会在本周会议上就兑现其承诺呢？
美国方面：美联储主席伯南克在央行年会的发言中，既没有明确暗示将推出第三轮量化宽松措施(QE3)，但言语中又为联储近期放宽政策埋下伏笔。伯南克在讲话中更加强调就业数据的重要性。伯南克声称，失业率居高不下值得“严密关切”。伯南克表示，除非经济更快增长，否则失业率料在一段时间内维持在可持续水平上方。对美联储而言，重要的是在经济增长、就业方面取得进一步进展。伯老表示，美国就业市场的改革进程过于缓慢，美联储将在必要时提供进一步宽松货币政策，但其警告要注意风险。
美元指数目前运行在近1年多来的上行通道下轨位置，如若跌破通道回归弱市，对商品市场将会有支撑。
全球商品综合指数箱体突破，从技术上构筑上升通道稚形3浪酝酿中。供参考。
综述：上周市场围绕全球年会，伯老延续8月会议纪要精神,对美联储后续是否进一步宽松给市场以开放的态度。欧洲行长德拉基缺席年会，市场预期后续欧洲央行或推出进一步的措施来稳定欧元区。本周四将举行欧洲央行的利率决议跟周五美国劳工部公布非农就业数据，或将给我们带来进一步指引。
国内方面：
8中国官方制造业PMI创9月新低，汇丰制造业PMI创41个月以来最低，两者均在荣枯分水岭下方，进入衰退区，两者方向开始趋同，后续将持续。同时分项汇丰8新出口订单指数和就业指数亦创41个月最低水平，当月成品库存指数创有记录以来最高。从两组制造业PMI数据显示，我国制造业放缓迹象明显，市场或将对政府干预有所期待。但在大的楼市调控基调下，这可能是领导层需要伤脑筋的事情了。供参考。
从股市来看，上证指数弱市5浪继续运行，下方继续寻底，对商品市场支撑较为有限。供参考。
现货方面：多重压力之下，国内钢材现货市场价格继续探底，且主要品种走势出现分歧，其中周初各品种一致下行，后半程建材市场跌势逐步趋缓，热轧板卷跌幅略有增加，但周五主要品种跌幅普遍收窄。国内建材市场继续震荡寻底，市场需求持续低迷，成交萎缩，铁矿石、钢坯等原材料价格保持弱势，市场悲观心态占据主导。此外，月底资金紧张，商家抛货套现意愿增强，市场底部进一步下移，基本面和政策面都无明显利好情形下，预计短期内国内建材价格仍将弱势波动。
备注：钢铁行业7月新订单指数跟购进价格指数均大幅小跌，8月新订单有回落收窄。成本重心进一步下移，市场需求继续低迷，但有趋缓。
技术方面：螺纹指数后续创新低的格局仍将持续，从技术上5浪理论目标位基本实现，近期或有小幅反弹的需求。供参考。
操作建议: 继续保持空头思路不变，空单设好止盈便可，反弹继续抛空。RB1301合约空单止盈下调至3380。供参考。
运费（数据来源：我的钢铁）
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路线 |
9-3国际海运费 |
8-27国际海运费 |
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澳洲-中国(美元/吨) |
7.054 |
6.842 |
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巴西-中国(美元/吨) |
17.593 |
17.219 |
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印度西岸-中国(美元/吨) |
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青岛-张家港(元/吨) |
25 |
25 |
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北仑-上海(元/吨) |
19 |
18 |
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秦皇岛-广州（煤炭）(元/吨) |
41 |
40 |
2012年9月3日 铁矿石港口价格
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名称 |
品位 |
产地 |
天津港 |
连云港 |
青岛港 |
北仑港 |
日照港 |
京唐港 |
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PB粉 |
61.5% |
澳大利亚 |
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PB块 |
62.5% |
澳大利亚 |
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Yandi粉 |
58% |
澳大利亚 |
605-615 |
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巴西粗粉 |
63.5 % |
巴西 |
695-705 |
|
660-670 |
690-700 |
665-675 |
725-735 |
|
巴西粗粉 |
64.5% |
巴西 |
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印度粉矿 |
63.5% |
印度 |
750-760 |
735-745 |
730-740 |
|
730-740 |
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印度粉矿 |
63% |
印度 |
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印度粉矿 |
62% |
印度 |
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690-700 |
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680-690 |
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印度粉矿 |
61% |
印度 |
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印度粉矿 |
60% |
印度 |
635-645 |
625-635 |
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印度粉矿 |
59% |
印度 |
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印度粉矿 |
58% |
印度 |
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纽曼块矿 |
62% |
澳洲 |
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注：以上价格为车板价（元/湿吨），价格相对于前周的变化情况。 | ||||||||
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