钢铁智库-钢铁早报-2012年9月10日
数据 预见趋势 研究 把握未来
2012 年 9 月 10 日 星期一
钢铁周报
市场要闻
国内：
1、统计局：8月CPI 2.0 PPI -3.5%
2、统计局：8月规模工业增加值同比增长8.9%
3、统计局：中国8月发电量4,373亿千瓦时，同比增长2.7%；1-8月则同比增长3.8%。
4、统计局：8月钢材产量为7,881万吨，同比增1.4%；1-8月则同比增长5.7%。
5、统计局：中国1-8月房地产开发投资同比增长15.6%，其中：房屋新开工面积下降6.8%。
6、海关总署：8月出口同比增长2.7%，进口同比下降2.6%，当月贸易顺差266.6亿美元。
7、海关总署：8月份我国出口钢材424万吨，连续两月出现回落；进口铁矿石6245万吨，同比增长5.68%，增幅连续三月下降。
8、胡锦涛：着力扩大内需，稳增长 中国国家主席胡锦涛昨日指出，“经济增长下行压力明显”。欧债危机已对中国出口业造成冲击，房地产调控政策正在打压内需，与此同时，中国房价和食品价格的上涨可能引发新一轮的通货膨胀出现。 胡锦涛昨日重申，“中国将继续处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期的关系”。他承诺，“将着力扩大国内需求，保持经济平稳较快发展和物价总水平基本稳定”。
9、发改委两天批60个项目: 继9月5日批复25个轨道交通项目、20个其他交通仓储项目、1个能源管道工程项目和3个企业借用境外商业贷款项目之后，6日发改委又批复了11个重大基建、能源和材料项目，包括污水处理厂项目9个、垃圾焚烧发电项目1个和新材料项目1个。上述投资总额超过万亿元。
10、住建部秦虹：房地产调控政策不会动摇 在严厉的房地产调控政策之下，住宅投资的属性正在弱化。住建部政策研究中心主任秦虹昨日在“中国百万销售精英2012年会暨房地产投资趋势论坛”上表示，房地产调控政策不动摇，还会持续相当时间，住宅投资的属性会进一步弱化。秦虹认为，要坚持调控，抑制投资投机性需求，同时满足合理住房需求，差别化的信贷和税收政策应长期持续。秦虹还指出，由于房地产的资产属性较强，货币政策对房地产市场的影响程度大于限购政策。去年末今年初房地产市场出现下跌主要是因为去年的货币政策收缩，导致房地产开发企业难以拿到贷款，个人住房贷款的额度也有限。在今年货币政策调整缓和的情况下，房地产市场的走势也将是缓和的，但今年或明年货币政策可能有更多的调整。
11、上海银监局名单制管理推动保障房贷款项目发展 上海市银监局以名单制管理为抓手，全面指导市内各银行加大保障房建设的信贷支持力度，各行均推出各具特色的保障房融资项目与实施方案，推动上海市保障房项目顺利建设。截至2012年6月末，全市名单制项下保障房贷款余额为685亿元，同口径较年初增加175亿元，保障房贷款增量是同期全部住房开发贷款增量比重的104.2%。到目前为止，浦东发展银行上海市分行信贷支持保障房总额度已超170亿元；国家开发银行上海市分行保障性住房项目贷款余额227.8亿元；中国建设银行上海市分行保障性住房类贷款总额为205.4亿元，共发放贷款余额合计114.5亿元；上海银行对各市、县级保障房发放审批额度已完成164.1亿，今年名单内保障房发放审批额度也已完成138.13亿人民币。各行保障房贷款总额度均超百亿元人民币，较去年已有很大提升。
12、全国主要城市钢材库存(12.8.31—12.9.7)周变化情况： 螺纹钢库存变化(8.31-9.7)本周库存591.11万吨，上周库存590.52万吨，环比增加0.59万吨；线材库存变化(8.31-9.7)本周库存134.76万吨，上周库存139.41万吨，环比减少4.65万吨；热轧卷库存变化(8.31-9.7)本周库存392.41万吨，上周库存389.53万吨，环比增加2.88万吨；冷轧库存变化(8.31-9.7)本周库存165.22万吨，上周库存165.67万吨，环比减少0.45万吨；中板库存变化(8.31-9.7)本周库存146.61万吨，上周库存148.17万吨，环比减少1.56万吨。
据“我的钢铁网”库存调查统计，截止到2012年9月7日，全国26个主要市场五大钢材品种（螺纹钢、线材、热轧板卷、冷轧板卷和中厚板）社会库存量为1413.39万吨，较前一周减19.91万吨，较去年减19万吨，同比年内首次下降。
13、一周相关原料市场情况（2012.9.3-9.7）: 1、钢坯市场：本周国内钢坯价格继续下跌，且跌速明显加快，市场恐慌气氛蔓延，多数地区报价混乱。下游轧材企业由于订单不足，检修较多，钢坯需求短期内难见好转。目前商家依旧以观望为主，暂时没有抄底的打算，这对钢坯后期走势不利。不过好在近期发改委连批城铁项目，加大建设投资，对市场心态起到一定的提振作用；且钢坯价格已经跌破09年低点，钢厂一直处在亏损状态，故厂家必然会抓住此次政策刺激机会来拉涨钢坯价格，但以当前情况来看，拉涨恐难以持续。2、焦炭市场：本周国内焦炭市场整体走势有所分化。目前，华东、中南地区焦炭价格弱势维稳。东北地区与华北部分地区焦炭价格有所下调主要原因：一是该地区钢厂持续压低焦炭的采购价格，使得焦企有被迫下调价的举动。二是与其他地区价格相比，该地区焦炭价格略有偏高，竞争力不足，使得焦企出现不同程度的下调。上游方面，由于煤企仍维持限产、减产政策，在一定程度上对炼焦煤价格形成一定支撑，在此情况下，焦炭原料成本偏高，也给焦企带来很大压力。因此短期来看焦炭市场仍将以弱势运行为主。3、废钢市场：本周废钢市场暴跌，跌幅在150-330元(吨价，下同)。尽管已经进入传统钢材旺季“金九银十”的“金九”，但是钢材市场好转迹象几乎没有，不管事宏观政策还是微观调控都没有有力支撑；无论是国内还是国外经济复苏好转都是难中之难，在此情况下，废钢市场运行更是逐步维艰。钢厂虽有减产或限产，但是整体粗钢产量仍然处于高位，成品材销售压力增加，库存消化缓慢，利润为零甚至亏损，为此钢厂对废钢的需求逐步减少。在废钢价格持续下跌的影响下，商家的心态越发消极，进出货操作几乎停滞，休市观望成为基调。不过周末唐山钢坯强势反弹，幅度在120元，受此影响，预计近期废钢市场将回稳观望。4、铁矿石市场：本周国内铁矿石市场延续跌势，成交清淡。本周国产矿价格“补跌”现象明显，河北地区部分大型矿企大幅下调出厂价格，下调幅度在50-60元（吨价，下同）之间，大部分地区处于停产观望状态。进口矿方面，虽然本周部分矿种因市场资源紧张小幅反弹，但在供需矛盾仍较为严重的情况下，整体仍处于下行通道之中。钢厂方面，由于钢材市场持续疲软走低，钢厂在采购上极为谨慎，多数钢厂处于停采状态。综合上述因素，预计下周国内铁矿石市场难改低迷状态，但考虑到整体价位已近3年内低点，尤其国产矿市场已“补跌”到位，且进口矿市场在经历“破位”下滑后，很可能有反弹现象的出现。5、海运指数：波罗的海贸易海运交易所干散货运价指数.BADI周五下跌，波罗的海干散货运价指数跌0.89%，至669点。指数全周累计下跌约4%。波罗的海巴拿马型船舶运价指数.BPNI下跌2.92%至599点。波罗的海海岬型船运价指数.BACI与周四持平，报1，186点。
14、铁矿石港口库存周(2012.8.31-2012.9.7)变化情况 据我的钢铁网铁矿石港口库存统计显示，截止到2012年9月7日，全国30个主要港口铁矿石库存总量为9637万吨，较前一周减少181万吨，连续第二周下降。总库存为十一周以来最低水平。与去年同期（2011年9月9日）相比，总库存仅增加86万吨，增幅为年内新低。分港口看，上周库存下降和增加的港口数有所增多，库存减少港口达到13个，增加为9个。在库存下降的港口中，北方三大主要港口库存全线下降，其中曹妃甸港库存较前一周下降71万吨，是下降最多的港口；天津港和京唐港分别下降20万吨和10万吨。此外，罗泾港和福州港库存均减少32万吨，降幅明显；防城港和鲅鱼圈库存减少也超过20万吨。在库存增加的港口中，日照港增加20万吨，是上升最多的港口，太仓港增加15万吨，其他港口变化量较小。从铁矿石来源来看，上周三大进口来源地库存继续全线下降，其中巴西矿下降最多，较前一周减少100万吨，印度矿库存下降22万吨，继续创2007年12月以来新低；澳大利亚矿下降33万吨。三大进口来源地占比首次降至77%以下，继续创新低。
15、2012 年 9月 7 日 Myspic指数 本周Myspic综合指数大幅下探，报124.3点，较上周大幅下跌3.07%，降至7周来最低。截止目前，Myspic综合指数已连跌17日，且同比跌幅降至2009年9月中旬以来低点。本周扁平材指数报108.3点，较上周下跌3.58%，跌幅明显增加。其中，中厚板指数跌幅扩大至2.95%。本周长材指数报142.7点，较上周下跌2.64%，跌幅明显增加。其中，螺纹钢和线材指数较上周分别下跌2.46%和3.06%。
注：以上图表来源“我的钢铁网”
国际:
1、ECRI：美国8月31日当周ECRI领先指标为123.7 年率升至1.0%
2、美国劳工部：美国8月季调后非农就业人口增加9.6万人，8月失业率为8.1%。
3、德国经济部：德国7月季调后工业产出月率成长1.3%，年率下滑1.4%。
4、德联邦统计局：德国7月季调后贸易顺差为161亿欧元，贸易顺差小幅缩窄。
5、英国统计局：英国7月工业产出月率成长2.9%，增幅创下1987年2月以来的最高水平，同时制造业产出月率上升3.2%，增幅创出10年来最佳。
6、法国统计局：法国7月贸易逆差为42.7亿欧元，赤字收窄.
后势研判：
国际方面:
欧洲方面：欧央行行长德拉基终于在9月6日实现其对市场的承诺，公布了备受瞩目的购债计划细节，欧银计划启动名为货币直接交易的计划，针对欧元区二级国债市场进行无限量冲销式的国债购买，购买对象主要为到期期限在3年以下的国债。购债措施的开始、持续和暂停将由欧洲央行来决定，购债没有数量限制，但购债规模将足以实现目标。他并称，国债购买将基于收益率、收益率差和流动性环境，欧洲央行将每月公布国别购债细节。若设定的条件不满足，可能终止国债购买，此外，将寻求IMF的参与，但IMF是独立的。此外，欧洲央行将放弃在新计划项下购买国债的优先债权人地位。
对于此前的证券市场计划(SMP)，德拉基表示，SMP计划将终止，欧银将继续回收SMP产生的流动性，所购证券将持有到期。但放弃优先债权人地位的变化这一点不适用于在SMP计划下购入的债券。
美国方面：伯老在全球年会就QE3提供了一下开放式的敞口 。美国劳工部9月7日公布了备受瞩目的非农报告，虽然8月失业率有所下滑，但非农就业人数增幅不及预期，显示美国劳工市场表现依旧疲软，令市场对QE3预期进一步升温。同时接受调查的经济学家预期美联储在9月FOMC上宣布QE3的机率为60%，之前为45%。
美元指数上周初我们提到仍在运行1年多的上行通道的下轨位置，周后续如我们所预期地跌破通道下轨，技术上将面临回抽，如若美元回归弱市将对商品市场进一步构筑支撑。
全球商品综合指数上周我们提到从技术上构筑上升通道稚形3浪酝酿中，目前3浪展开中。供参考。
综述：上周德拉基实现之前对市场的承诺计划启动OMT,美国非农就业不给力，市场本周将关注焦点集中在本周三德国宪法法院对ESM、预算纪律财政协议进行投票表决以及周四美联储宣布的利率决议上。
国内方面：
周末国家统计局公布的8月CPI较7月有所回升，PPI延续6个月以来的下跌势头。从近期公布重要经济数据来看，我们面临的经济形势仍很严峻。另一方面发改委周三周四连续批复了60个项目，预期达到1万亿的投资规模。政府大规模基建项目的批复，给市场带来了一线春风。接下来需关注一下具体项目的后续落实情况。
从股市来上看，上证指数受政策的提振，技术上5浪寻底结束的概率非常大，后续突破下降通道是大概率事件。股市只是短期弱市的反弹，还是即将迎来春风，值得关注。供参考。
现货方面： 多重因素交织，钢材现货市场螺纹钢、热轧板卷、中厚板等主要品种走势均呈加速下行态势，其中热轧板卷市场出现恐慌性杀跌，多地周跌幅在逾百元每吨。建材现货市场呈大幅下行态势，期间受发改委项目加快审批基建项目带动，跌幅略有收窄，但整周行情仍呈加速下探格局。
备注：发改委9月5日至6日短短两日批复轨道交通、公路、港口等逾万亿元项目，且粗钢日产量年内首次跌破190万吨，连续利好刺激周五期螺放量飙升。但是目前钢市供需矛盾尚未有实质性改善，虽钢坯价格试探性拉涨，但铁矿石、焦炭等原料价格也仍呈弱势，故此次利好能否持续带动人气有待观察。
技术方面：螺纹指数上周如笔者之前所预期的，创其上市以来的新低后，后半周受政策推动强势反弹。目前我们将其暂定为中期反弱行情，后续能否反转，关注市场跟政策推动情况。供参考。
操作建议:暂时保持反弹思路，多单持有，暂不加空，关注基本面是否能够跟随。供参考。
运费（数据来源：我的钢铁）
|
路线 |
9-7国际海运费 |
9-3国际海运费 |
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澳洲-中国(美元/吨) |
7.155 |
7.054 |
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巴西-中国(美元/吨) |
17.835 |
17.593 |
|
印度西岸-中国(美元/吨) |
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青岛-张家港(元/吨) |
26 |
25 |
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北仑-上海(元/吨) |
19 |
19 |
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秦皇岛-广州（煤炭）(元/吨) |
40 |
41 |
2012年9月10日 铁矿石港口价格
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名称 |
品位 |
产地 |
天津港 |
连云港 |
青岛港 |
北仑港 |
日照港 |
京唐港 |
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PB粉 |
61.5% |
澳大利亚 |
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PB块 |
62.5% |
澳大利亚 |
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Yandi粉 |
58% |
澳大利亚 |
585-595 |
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巴西粗粉 |
63.5 % |
巴西 |
670-680 |
|
635-645 |
660-670 |
640-650 |
710-720 |
|
巴西粗粉 |
64.5% |
巴西 |
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|
|
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印度粉矿 |
63.5% |
印度 |
720-730 |
715-725 |
710-720 |
|
710-720 |
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印度粉矿 |
63% |
印度 |
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印度粉矿 |
62% |
印度 |
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670-680 |
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655-675 |
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印度粉矿 |
61% |
印度 |
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印度粉矿 |
60% |
印度 |
620-630 |
605-615 |
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印度粉矿 |
59% |
印度 |
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印度粉矿 |
58% |
印度 |
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纽曼块矿 |
62% |
澳洲 |
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注：以上价格为车板价（元/湿吨），价格相对于前周的变化情况。 | ||||||||
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