2月20日景川投资金属早报

宏观经济数据：
1、2月德国分析师和投资者信心急升至2010年4月以来最高，连续第三个月上涨，优于预期，发出金融市场对德国经济转势抱有信心的信号。ZEW智库周二表示，2月经济景气判断指数从1月的31.5升至48.2，预估中值为35.0，该数值亦超过调查中的最高预估。
2、日本内阁府周二公布的数据显示，日本12月领先指标修正值月率上升1.4%，至93.4，符合初值。日本12月同步指标修正值月率上升2.4%，至92.6；初值为月率上升2.5%，至92.7。日本12月滞后指标修正值月率上升0.6%，至87.0；此前初值为月率上升0.1%，至86.3。
3、欧盟统计局周二公布，欧元区12月工作日调整后建筑业产出年率下降4.8%，降幅为五个月来最大，显示出建筑业产出萎缩速度加快。数据显示，欧元区12月工作日调整后建筑业产出年率下降4.8%，为2012年7月以来最大降幅，前值下降4.7%。同时，欧元区12月季调后建筑业产出月率下降1.7%，前值下降0.4%。欧元区第四季度季调后建筑业产出季率下滑1.6%。
4、俄罗斯联邦统计局周二公布，俄罗斯1月失业率为6.0%，较上月的5.3%跳升。
5、2月美国住宅建筑商人气从上月触及的七年高位略为下降，因建筑商面临较高的材料成本。2月NAHB/富国房屋市场指数从上月的47小幅下跌至46，前者为2006年4月迄今最高。受访分析师原本预计2月指数小升至48。读数低于50表示认为市况不佳的建筑商人数多于认为市场状况良好的建筑商人数。该指数自2006年4月来一直低于50。
6、德国统计办公室周二表示，德国就业人数为20余年前东西德合并以来最高，助燃市场德国国内需求可抵消疲弱出口的希望。根据统计办公室初步数据，德国2012年第四季度约4190万人就业，为1990年10月东西德合并以来最高季度数据。
7、日本财务省周三公布数据显示，该国1月出口较上年同期增长6.4%，八个月来首次实现增长，但月度贸易逆差创纪录高位，因能源进口增加抵消了出货的反弹。出口增幅高于预估中值5.6%，去年12月的同比增幅为5.8%。
8、2月美国住宅建筑商人气从上月触及的七年高位略为下降，因建筑商面临较高的材料成本。2月NAHB/富国房屋市场指数从上月的47小幅下跌至46，前者为2006年4月迄今最高。受访分析师原本预计2月指数小升至48。
小结：美国数据低于预期，偏空；德国数据利多；日本数据利多。
基本面消息：
1、据伦敦2月19日消息，伦敦金属交易所(LME)基金属库存变动情况如下：
   铜库存增加6,950吨，至411,250吨；
   铝库存增加600吨，至5,157,450吨；
   铅库存减少100吨，至288,325吨；
   锌库存持平于1,191,050吨；
   镍库存增加114吨，至153,384吨；
   锡库存减少135吨，至13,315吨；
   铝合金库存持平于85,620吨。
伦敦金属交易所(LME)2月19日基金属注销仓单情况如下
金属    库存总量   注销仓单  注销占百分比
铜     411,250    27,475   6.68
铝    5,157,450  1,965,000   38.10
锌    1,191,050   644,650   54.12
铅     288,325   151,500   52.54
镍     153,384    21,480   14.00
锡     13,315    2,055   15.43
2、亚特兰大联邦储备银行总裁洛克哈特预计购债行动将持续到年底。洛克哈特表示，美联储(FED)可能需要维持购债计划直到今年年底，因美国就业市场仍处于脆弱状态。
小结：伦铜库存增加到高位，压力加大。
2月19日LME基本金属周二收跌，因市场担心中国和美国的房地产行业的金属需求前景令市场延续周一的跌势，整体上，人气依然脆弱。期铜周二触及三周低点，因春节长假之后，中国金属需求并未明显增加，尽管德国投资者信心数据好于预期令市场跌幅受限。伦敦时间2月19日17:00(北京时间2月20日1:00)，LME三个月期铜收跌0.85%，报每吨8,050美元，周一收报每吨8,119美元。稍早，三个月期铜一度跌至每吨8,043美元，为自1月29日以来的最低点，而期镍、期锡和期锌亦触及数周低点。期铜价格已经在每吨8,000美元上方建立了底部支撑，但在本月早期触及8,346美元上方的四个月高位之后，未能寻获上涨动能。沪铜较LME期铜的贴水已经自节前的每吨200美元下滑至每吨80美元附近。德国是欧洲最大的经济体。其他基本金属方面，三个月期镍的跌幅最大，跌2.6%至每吨17,390美元，稍早一度触及吨17,350美元，为自1月28日以来的最低点，周一收报17,855美元。三个月期锌收盘持平，报每吨2,155美元，稍早一度跌至2月1日以来的最低点每吨2,138美元。三个月期铅收盘时没有交易达成，最后买价报每吨2,375美元，周一收报2,390美元。三个月期铝收盘报每吨2,111美元， 周一收报2,117美元。持仓下滑13,117手，这显示部头在轧平部位。三个月期锡收跌1.6%，报每吨23,905美元，稍早一度跌至1月7日以来的最低点每吨23,750美元，周一收报24,300美元。
综述:昨日伦铜收跌。美国房屋数据低于预期给市场产生压力，德国数据显示欧债危机减缓，建议投资者少量多单注意观察或者适时退出观望，具体关注团队交易短信提示与早会录音。

                                 上海景川投资公司