2月26日景川投资金属早报

宏观经济数据：
1、意大利国家统计局周一称，意大利1月对非欧盟国家的贸易赤字为22.81亿欧元，2012年同期为逆差51.91亿欧元。
2、汇丰(HSBC)周一公布名为"汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)预览"的2月初值数据降至50.4，为四个月低点，但仍连续第四个月处在荣枯线50上方。1月终值为52.3。Markit提供的新闻稿并显示，2月新出口订单分项指数初值跌至荣枯线下方，从上月终值50.5降至49.8。
3、英国银行家协会(BBA)周一公布的数据显示，由于天气状况恶劣，英国12月BBA总抵押贷款数额出现下滑。1月抵押贷款许可为57,057件，11月数量自61,987修正为61,204件，其中房屋抵押贷款件32,288件，12月总数自33,636修正为33,440件.
4、美国芝加哥联邦储备银行周一公布，芝加哥联邦储备银行1月全国活动指数为负0.32，12月修正后为正0.25。
小结：美国数据利空。英国数据利空，中国数据偏空。
基本面消息：
1、据伦敦2月25日消息，伦敦金属交易所(LME)基金属库存变动情况如下：
  铜库存增加6,375吨，至430,725吨；
  铝库存减少7,100吨，至5,157,100吨；
  铅库存减少100吨，至吨287,925；
  锌库存减少4,500吨，至1,180,650吨；
  镍库存增加1,068吨，至155,568吨；
  锡库存增加70吨，至13,650吨；
  铝合金库存减少300吨，至84,400吨。
伦敦金属交易所(LME)2月25日基金属注销仓单情况如下：
金属    库存总量   注销仓单  注销占百分比
 铜     430,725    27,800   6.45
 铝    5,157,100   1,940,925   37.64
 锌    1,180,650    631,325   53.47
 铅     287,925    150,900   52.41
 镍     155,568    23,772   15.28
 锡     13,650     2,200   16.12
2、据彭博社2月25日消息，中国1月精炼铜进口较12月增加1.8%，出口连续第五个月扩大。海关总署周一公布的数据显示，中国1月份进口精炼铜243,174吨，去年12月进口量为238,828吨。1月出口量从12月的25,486吨增至26,213吨，连升第五个月。彭博社根据海关数据计算，1月份净进口量攀升至216,961吨，12月为213,342吨。伦敦金属交易所（LME）周一公布的数据显示，该交易所的铜库存增加1.5%至430,725吨，为2011年10月28日以来最高。中国1月铜精矿进口七个月来首降，从去年12月的935,303吨减少至761,098吨。
3、欧洲央行管委会成员魏德曼表示，欧洲央行应该回头采用传统货币政策，改变当前太过接近财政政策的政策路径。在谈及应对欧债危机时，他认为责任在于政府，货币政策或汇率政策不能解决债务危机。他在对巴黎HEC商学院的讲话中称，央行必须专注于物价稳定，必须保持独立性，政策路径不能与财政政策混为一谈。
4、欧洲央行执委亚斯穆森周一表示，德国经济继2012年第四季萎缩后，今年第一季将恢复增长。但他在讲话中补充称，德国需要进行改革，否则未来5-10年有可能像1990年代后期那样成为"欧洲病夫"。他在一德国储蓄银行举办的活动上指出，有初步迹象显示德国在快速复苏，预计今年第一季德国经济将恢复正增长。
小结：伦铜库存大增，铜价承压。中国进口铜减少，需求疲弱，偏空。
2月25日LME基本金属周一大多收跌，因欧元兑美元走软。期铜周一结束六日连跌收涨，但最大铜消费国中国的制造业活动增速放缓限制铜价涨幅，农历新年假期后，中国的买需还未大幅增加。伦敦时间2月25日17:00(北京时间2月26日1:00)，LME三个月期铜收报每吨7,835美元，高于周五收盘价7,805美元，上周期铜累积回落近5%，为2011年12月中旬以来最大单周跌幅。欧元兑美元周一盘初走强，但随后下跌。尽管该指数显示中国制造业活动连续第四个月扩张，市场人气仍承压。海关数据显示，中国1月铜进口量仅为243,174吨，较上年同期下降27.51%。中国约占全球铜需求的40%。美国证券监管机构批准贝莱德的铜上市交易基金上市交易。这意味着对铜的现货需求增加。该消息扶助支撑市场人气。三个月期铝收报每吨2,037美元，上周五的最后买入价为2,048美元。今日稍早跌至1月中以来最低2,029.25美元，受累于中国产量增加以及技术性卖盘持续。三个月期锡收报每吨23,135美元，上周五收报23,105美元。三个月期锌收报每吨2,089美元，上周五报2,088美元。三个月期铅收报每吨2,293美元，上周五报2,304美元。三个月期镍收报每吨16,705美元，上周五报16,940美元。
综述：昨日伦铜略涨。美国证券监管机构批准贝莱德的铜上市交易基金上市交易扶助支撑市场人气。市场关注今晚伯南克讲话建议投资者继续保持观望，具体关注团队交易短信提示。

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