3月21日景川投资金属早报

宏观经济数据：
1、周三公布的行业报告显示，美国上周抵押贷款申请连续第二周减少，因房屋抵押贷款利率持续攀升至七个月高位。美国抵押贷款银行协会(MBA)表示，3月15日止当周经季节调整后的美国抵押贷款申请指数减少7.1%。该指数涵盖了再融资与购房需求。
2、日本3月制造业景气判断指数为负11
3、日本财务省周四公布数据显示，日本2月出口较上年同期下降2.9% 
4、周三公布的数据显示，欧元区3月消费者信心指数初值为-23.5，预估为-23.1。
5、英国国家统计局周三公布，英国2月请领失业金人数减少1,500人，预估为减少5,000人；失业率为4.7%。 英国截至1月的三个月间英国按国际劳工组织标准计算的失业人口增加7,000人，失业率为7.8%，预估为7.8%。英国2月请领失业金人数降至154.2万人，为2011年6月以来最低。
6、欧洲央行(ECB)周三公布，欧元区1月经季节调整经常帐盈余148亿欧元，12月盈余160亿欧元。欧元区1月未经季节调整经常帐赤字45亿欧元，12月盈余290亿欧元。欧元区1月直接投资/证券投资净流入218亿欧元,12月为净流出122亿欧元。
7、德国联邦统计局周三公布的数据显示，2月生产者物价指数(PPI)较前月下滑0.1%,较上年同期升1.2%。1月分别为上升0.8%和升1.7%。
小结：美国数据偏空，日本数据偏空，欧洲数据偏空。
基本面消息：
1、据伦敦3月20日消息，伦敦金属交易所(LME)基金属库存变动情况如下： 
  铜库存增加3,800吨，至550,825吨；
  铝库存减少5,900吨，至5,217,425吨；
  锌库存减少3,175吨，至1,199,725吨；
  铅库存减少2,925吨，至271,475吨； 
  镍库存减少348吨，至162,306吨；
  锡库存增加65吨，至14,145吨；
  铝合金库存减少500吨，至77,540吨。
伦敦金属交易所(LME)3月20日基金属注销仓单情况如下：
金属    库存总量   注销仓单  注销占百分比 
  铜     550,825    64,675   11.74
  铝    5,217,425   1,830,850   35.09
  锌    1,199,725    593,125   49.44
  铅     271,475    147,350   54.28
  镍     162,306    29,094   17.93
  锡     14,145     2,355   16.65
2、美联储周三继续推进积极的经济刺激措施，尽管经济形势有改善，其指出失业率仍较高、政府面临的负面财政因素和海外风险是作出该决定的理由。美联储对国内经济改善的信号予以肯定，不过主席贝南克表示，就业市场并没有重大改变，并指出较紧的财政政策是美联储一直保持如此积极的刺激措施的原因之一。多数决策者认为，购买美国公债和抵押支持债券在拉低长期借款成本，并"给经济增长和创造就业提供有力支持，"贝南克在公布政策决定后的新闻发布会上表示。
小结：伦铜库存增加。美联储持续宽松政策支撑市场。
3月20日LME基本金属周三大多收高，因投资者逢低吸纳、欧元走强，以及美联储(FED)政策声明前投资者对FED将维持经济刺激举措的预期令市场摆脱近期颓势。伦敦时间3月20日17:00(北京时间3月21日1:00)，LME三个月期铜上涨1.2%，收报每吨7,620美元。期铜上个交易日触及8月以来最低位水平，此前塞浦路斯议会周二以压倒多数票否决以对银行存款征税作为欧洲提供救助条件的提议，使得国际社会援助该国的努力陷入混乱，并伤及该地区对大宗商品的需求前景。铜价差走阔带来2011年末以来最佳套利机会，给期铜带来支撑。其他金属方面，三个月期铝由每吨1,936.50美元升至1,939美元。三个月期锡由22,850美元跌至22,600美元。三个月期锌由1,922.50美元升1,931美元。三个月期铅由每吨2,170美元升至2,188美元。三个月期镍报每吨16,815美元，周二报16,535美元。
综述：昨伦铜上涨。尽管昨天欧洲美国等公布的数据不很理想，但是美联储持续保持货币宽松政策支撑市场，建议投资者短线参与或者保持观望。

                                  上海景川投资公司