4月25日景川投资金属早报

宏观经济数据：
1、

美国商务部周三公布，美国3月耐用品订单较前月下滑5.7%，创下8月来最大跌幅，市场预估为下滑2.8%.美国3月扣除国防的耐用品订单下滑4.7%，创下8月来最大跌幅，市场预估为下滑2.3%。美国3月扣除运输的耐用品订单下滑1.4%，预估为成长0.5%。
2、周三公布的行业报告显示，美国上周房屋抵押贷款申请小幅增加，因利率连续第五周下滑。美国抵押贷款银行协会(MBA)表示，4月19日止当周经季节调整后的美国抵押贷款申请指数上升0.2%至868.1。该指数涵盖了再融资与购房需求。经季节调整后的再融资申请指数小升0.3%至4,698.0，购房抵押贷款申请指数升0.3%至218.5。
3、英国工业联合会周三公布的数据显示，英国4月CBI零售销售差值不及预期。英国4月CBI零售销售差值录得-1，创下2012年8月以来的最低水平，预期为+7；在该项调查中，36%的受调企业表示销售表现较去年同期获得增长，其较销售报跌的企业低一个百分点
4、周三公布的数据显示，英国3月BBA净抵押贷款减少3亿英镑，3月BBA总抵押贷款为76亿英镑。英国3月BBA房屋购买抵押贷款许可件数为3.1227万件。
5、德国经济智库Ifo周三公布的调查显示，德国4月IFO企业景气判断指数为104.4，调查预估为106.2。德国4月IFO企业预期指数为101.6，调查预估为103.0。德国4月IFO企业现况指数为107.2，调查预估为109.5。
6、日本4月19日当周净出售8,626亿日圆海外债券，这是日本连续第六周净卖出海外债券。此外，日本4月19日当周净卖出278亿日圆外国股票。上周，外资净卖出日债1,993亿日圆，净卖出日本股票279亿日圆。
小结：美国数据利空，欧洲数据偏空。日本数据偏空。
基本面消息：
1、据伦敦4月24日消息，伦敦金属交易所(LME)基金属库存变动情况如下：
  铜库存减少1,225吨，至620,375吨。
  铅库存减少25吨，至258,800吨。
  铝库存减少9,125吨，至5,167,075吨。
  镍库存增加1,314吨，至175,860吨。
  锡库存减少150吨，至14,245吨。
  锌库存减少6,050吨，至1,092,550吨。
  铝合金库存减少500吨，至72,720吨。
伦敦金属交易所(LME)4月24日基金属注销仓单情况如下：
金属   库存总量    注销仓单  注销占百分比
   铜    620,375    167,500    27.00
   铝   5,167,075   2,061,150    39.89
   锌   1,092,550    642,250    58.78
   铅    258,800    150,950    58.33
   镍    175,860     26,778    15.23
   锡     14,245     2,490    17.48
2、据北京4月24日消息，中国国家统计局周三公布称，3月铜产量为125万吨，同比增加16.9%。1-3月中国铜产量同比增加18.3%至308万吨。中国3月铝材产量为324万吨，同比增加30.1%。今年第一季度中国铝材产量为812万吨，同比增加23.2%。中国3月氧化铝产量为350万吨，同比增加9.6%，1-3月产量同比增加13.8%至1040万吨。
3、欧洲央行决策者反对有关欧洲应当缓和减支举措力度的提议，并表示尽管该央行仍有降息空间，但降息未必能给经济带来很大帮助。欧洲央行副总裁冈斯坦西欧指出，通过中止政府债务削减举措来刺激经济，可能只会提高国家的借贷成本，而非激发增长。
4、意大利总统纳波利塔诺周三任命中左翼人士Enrico Letta担任总理组建新政府，暗示意大利将结束大选后长达两个月的政治僵局。Letta称其周四将开始展开协商以组建联合政府给议会举行信任投票。新政府将获得Letta所在中左翼政党和贝鲁斯柯尼领导的中右翼自由人民党支持。
小结：伦铜库存略减，继续增加处于历史高位。意大利政治僵局打破支撑市场。
4月24日，伦敦金属交易所（LME）期铜周三自近期低位强劲反弹，升穿7,000美元，因投资者在大跌后逢低吸纳，但全球经济成长的不确定性限制铜价进一步上扬。此外期铜亦受到股市升势提振。伦敦时间4月24日16:00(北京时间4月25日00:00)，LME三个月期铜上涨2.3%，收报每吨7,029.50美元，稍早触及上周末以来最高位每吨7,053美元。铜价周二触及18个月低位每吨6,762.25美元。上周铜价回落5.6%，在2月触及年内最高8,346美元后已累积下挫16%。尽管北美主要国家、欧洲和亚洲国家经济成长动能放缓限制铜价涨幅，但预期成长放缓将导致各国央行进一步放宽政策，从而限制了诸如金属等高风险资产的卖压。其他金属方面，三个月期镍收涨0.9%，报每吨15,270美元，从稍早触及的2009年7月以来最低15,075美元反弹。国际镍研究小组周三称，2013年全球镍市场供应过剩将降至9万吨，去年为11万吨。LME镍库存攀升至175,860吨的纪录高位，再度显示市场供应过剩的迹象。三个月期铝收高0.8%，报每吨1,911美元，延续自4月15日触及三年半低位1,818美元后出现的反弹之势。三个月期铅收升1.5%，报每吨2,045美元。三个月期锡攀升1.7%，收报每吨20,900美元。三个月期锌跳涨2.1%，收报每吨1,919美元。
综述：昨伦铜收涨。美国耐用品订单创7个月来最大跌幅，美元强势得到一定遏制，有助金属的反弹。但是中国与欧洲的数据并未显示积极信号。建议空单注意观察。欢迎加入公司交流群探讨，群号37490023，具体操作关注公司交易短信提示与语音早会。

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