7月11日景川投资金属早报

宏观经济数据：
1、德国联邦统计局周三公布数据显示，6月消费者物价指数(CPI)终值为较前月上升0.1%，较上年同升1.8%，均与初值相同。6月消费者物价调和指数(HICP)终值为较上月上升0.1%，较上年同期升1.9%，亦与初值相同。5月消费者物价指数(CPI)为较上月上升0.4%，较上年同期升1.5%。
2、中国汽车工业协会周三公布的数据显示，6月汽车销售量同比增长11.2%，较上月9.8%的增速提高。当月汽车生产企业销量达到175万辆。今年上半年，中国共销售汽车1,078万辆，同比增长12.3%。
3、国央行(Banque De France) 周三公布的数据显示，法国5月经常帐赤字较4月扩大，因商品贸易帐赤字拓宽。法国5月经常帐赤字录得41亿欧元，4月为赤字28亿欧元。
4、法国统计局(Insee)周三公布的数据显示，法国5月工业产出月率降幅低于预期。法国5月工业产出月率下降0.4%，预期下降0.8%，4月为增长2.2%；年率下降0.7%。
5、意大利统计局(Istat)周三公布的数据显示，意大利5月工业生产较前月上升0.1%，为四个月来首度增长，预估为上升0.3%。意大利5月工业生产较上年同期下滑4.2%，预估为下滑4.8%。
6、日本内阁府周四公布的数据显示，5月核心机械订单较前月上升10.5%，暗示经济复苏和企业信心改善正在促使企业增加资本支出。分析师预估中值为核心机械订单较前月上升1.3%。4月为下降8.8%。
7、美国商务部周三公布，美国5月趸售(批发)库存较上月下降0.5%，降幅为2011年9月以来最大，金属和矿材库存降幅居前，可能是受价格影响。预估为增加0.3%，4月修定后为回落0.1%，前值为增长0.2%。5月耐久财库存降幅为0.3%，为2009年12月以来最大。当月库存销售比率从4月份的1.21降至1.19，意味著批发商在严格控制库存水平。
8、周三公布的行业报告显示，美国房屋抵押贷款利率大涨，在上周将借款成本推升至两年来最高，压抑潜在购房者的需求。美国抵押贷款银行协会(MBA)公布，7月5日止当周30年期固息抵押贷款利率连续第九周上升，升至4.68%。这是2011年7月以来最高，且比一周前高出10个基点。
小结：欧洲数据利多。美国数据偏空。中国数据尚可。
基本面消息：
1、伦敦金属交易所(LME)7月10日基金属注销仓单情况如下：
   金属    库存总量   注销仓单  注销占百分比(%)
   铜     646,000    342,600    53.03
   铝    5,425,425   2,244,275    41.37
   铅     194,875    109,225    56.05
   镍     194,712    28,758    14.77
   锡     14,410     3,680    25.54
   锌    1,020,150    677,325    66.39
据伦敦7月10日消息，伦敦金属交易所(LME)基金属库存变动情况如下：
   铜库存减少4125吨，至646000吨；
   铝库存减少8150吨，至5425425吨；
   铅库存减少1100吨，至194875吨；
   镍库存增加1296吨，至194712吨；
   锡库存持平为14410吨；
   锌库存减少4900吨，至1020150吨；
   铝合金库存持平为68100吨。
2、俄罗斯央行7月8日售出约2亿美元干预汇市，限制卢布跌势
3、欧佩克称明年全球石油需求将加快增长。石油输出国组织周三称，明年全球石油需求或将加速增长，日需求量可能增长100万桶左右。不过欧佩克警告称，未来石油供应面临政治风险。欧佩克在对2014年石油需求的首次预测中表示，明年全球石油日需求量将大幅增加104万桶，增幅较今年的预期增幅高出30万桶左右。
4、据彭博社7月10日消息，美联储主席伯南克表示，美国在可预见的未来需要非常刺激性的货币政策。“在可预见的未来，高度宽松的货币政策是美国经济所需要的，”伯南克周三在马萨诸塞州剑桥的一次演讲后回答提问时表示。伯南克表示，低通胀以及高失业意味着美联储需要推进其刺激措施。他说，他预计通胀率会再次攀升并接近央行2%的目标。
小结：伦铜库存减少，美元下跌对基本金属形成一定支撑。
7月10日，LME市场期铜周三收高，受中国强劲的进口数据提振，中国占全球铜需求总量的40%。周三公布的海关数据显示，中国6月铜、铜合金及铜制品进口同比增长9.7%。伦敦时间7月10日16:00(北京时间7月11日00:00)，LME三个月期铜收盘没有成交，买盘最后报每吨6,825美元，周二收报6,730美元。镍录得最大涨幅，收高至每吨13,700美元。期铝收报每吨1,820美元。今年1-6月，中国铜进口较去年同期低20%。 其他金属方面，三个月期锌收报每吨1,898美元，周二报1,869美元。三个月期铅收报每吨2,072美元，周二收报2,037美元。三个月期锡从周二收盘价每吨19,305美元攀升至19,550美元。
综述：昨伦铜收涨。欧洲数据尚可，中国汽车销售数据亦可，但美国房屋抵押贷款利率大涨抑制房屋销售，利空市场。中国股市反弹应是投资者押注中国刺激政策出台。建议空单继续谨慎持有。欢迎加入公司交流群探讨，群号283808678，具体操作关注公司交易短信提示与语音早会。

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