10月25日景川投资金属早报

宏观经济数据：
1、汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)预览的10月初值数据升至50.9，创下七个月高位，上月终值为50.2。10月制造业新订单分项指数初值升至51.6，为七个月高位。上月终值为50.8。是次PMI预览数据样本采集自10月11-22日之间，终值定于11月1日发布。
2、周四公布的数据显示，意大利10月消费者信心指数为97.3，预期为101.1。意大利9月Istat消费者信心指数修正为100.8。
3、周四公布的一份调查显示，德国民间部门10月以三个月来最慢脚步扩张，显示这个欧洲最大经济体虽呈现成长，但速度温吞。Markit德国10月综合采购经理人指数(PMI)初值降至52.6，低于9月的53.2。最新PMI为连续第六个月高于荣枯分界线50，但创7月以来最低位，因服务业表现逊于预期。
4、周四公布的数据显示，欧元区10月Markit服务业采购经理人指数(PMI)初值为50.9，预估为52.4，9月终值为51.1。欧元区10月Markit制造业采购经理人指数(PMI)初值为51.3，预估为51.4，9月终值为51.1。欧元区10月Markit综合采购经理人指数初值为51.5，预期为52.5。
5、法国10月企业活动基本停滞。9月法国企业活动出现19个月来首次成长。数据编纂商Markit表示，法国10月综合采购经理人指数(PMI)初值降至50.1，9月终值为50.5。10月服务业PMI从9月的51.0降至50.2，分析师此前预估为升至51.3。制造业PMI在荣枯分水岭50下方进一步下滑，从9月的49.8降至49.4，且低于分析师预估的50.1。
6、英国工业联合会(CBI)周四公布的数据显示，10月CBI工订单预期差值远不及市场预期，创今年7月以来最低。英国10月CBI工业订单预期差值恶化至-4，预期+10，前值+9。
7、美国商务部周四公布，美国8月贸易逆差为388.0亿美元，预估为逆差395.0亿美元。美国对中国8月为贸易逆差298.9亿美元，来自中国的进口创2012年11月以来最高。美国8月出口1892亿美元，前值为1894.5亿美元；8月进口2280亿美元，前值为2285.9亿美元。
8、周四公布的行业报告显示，10月美国制造业活动扩张录得一年最慢速度；产出为2009年底以来首次萎缩。Markit公布，美国MARKIT制造业采购经理人指数(PMI)10月初值为51.1，为2012年10月迄今最低。9月终值为52.8。
9、美国劳工部(DOL)周四公布的数据显示，10月19日当周季调后初请失业金人数较上周有所下跌，但是高于市场预期，因加州继续处理积压的申请失业金表格经季节性因素调整后，美国10月19日当周初请失业金人数减少1.2万至35万人，预期34万人。
10、法国劳工部周四公布的数据显示，9月失业人数较前月增6万至纪录新高329.6万，为2009年初以来最大增幅。
小结：美国数据偏空，欧洲数据偏空；中国数据偏多。
基本面消息：
1、据伦敦10月24日消息，伦敦金属交易所(LME)基金属库存变动情况如下：
   铜库存减少4,350吨，至485,050吨；
   铝库存减少6,625吨，至5,396,025吨；
   铅库存减少200吨，至232,225吨；
   镍库存增加2,448吨，至234,084吨；
   锡库存增加50吨，至13,110吨；
   锌库存减少2,700吨，至1,043,000吨；
   铝合金库存持平于61,120吨。

伦敦金属交易所(LME)10月24日基金属注销仓单情况如下：
   金属  库存总量   注销仓单  注销占百分比(%)
   铜   485,050   269,900     55.64
   铝  5,396,025  2,164,450     40.11
   铅   232,225    55,000     23.68
   镍   234,084    65,160     27.84
   锡    13,110    3,120     23.80
   锌  1,043,000   526,750     50.50

小结：伦铜库存减少。中国银行收紧借贷引发市场忧虑。
110月24日，LME基金属期货周四收高，此前积极的中美制造业数据盖过了欧洲数据不佳的影响，引燃对这些地区需求强健的希望。但期铜一度跌至近两周最低水准，因投资者持续担心全球最大金属消费国--中国收紧货币政策，这抵消了中国制造业成长乐观的影响。伦敦时间10月24日16:00(北京时间10月25日00:00)，三个月期铜触及10月11日来最低的7,137美元，尾盘反弹，收报7,175美元，周三买盘最后报每吨7,171美元。期铝收高0.9%至每吨1,861美元。铜价在8月底以来的7,000-7,420美元的区间内，今年仍跌约9%。 因在新旧铜矿带动供应强劲增长的情况下，需求不振，预计期铜明年将进一步下挫，LME三个月期镍由14,595美元升至14,650美元。三个月期锌收高4美元，报每吨1,936美元。三个月期锡收高75美元，报每吨22,875美元。三个月期铅收报2,173.50美元，周三买盘最后报2,172.50美元
综述：昨伦铜收涨。美国贸易逆差减少但是失业人数增加。消费者信心指数不及预期，给市场压力，而且欧洲数据也不理想。中国10月服务业消费者信心指数尚可。建议少量空单持有。欢迎加入公司交流群探讨，群号283808678，具体操作关注公司交易短信提示与语音早会。

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