10月28日景川投资金属早报

宏观经济数据：
1、欧元区9月M3货供额年率为增长2.1%，调查预估为增长2.4%。欧元区7月至9月三个月平均M3货币供应量增2.2%；预期增2.3%。欧元区9月对民间部门贷款较上年同期下滑1.9%，调查预估为下滑1.9%。
2、德国经济智库Ifo周五公布的调查显示，德国10月Ifo企业景气判断指数为107.4，调查预估为108.0。德国10月Ifo企业现况指数为111.3，调查预估为111.6。德国10月Ifo企业预期指数为103.6，调查预估为104.5。
3、意大利8月季调后零售销售年率上升0.2%
4、英国第三季国内生产总值(GDP)初值为较前季增长0.8%
5、据北京10月25日消息，中国人力资源和社会保障部周五公布，三季度末城镇登记失业率为4.04%，为自2010年9月底以来首次下降。此前曾连续三年维持在4.1%不变。人保部新闻发言人尹成基在新闻发布会上并称，养老金改革的基本方向是明确的，双轨步得到解决，目前正在试点推进过程中。
6、美国9月耐用品订单较前月上升3.7%，市场预估为增长2.0%，8月修正为增长0.2%。美国9月扣除运输的耐用品订单较前月升下滑0.1%，市场预估为上升0.5%，8月修正为下滑0.4%。美国9月扣除国防的耐用品订单上升3.2%，8月修正为上升0.6%。
7、汤森路透/密西根大学美国10月消费者信心指数终值为73.2，为2012年12月以来最低，预估为75.0，初值为75.2。汤森路透/密西根大学美国10月消费者现况指数终值为89.9，为4月以来最低，初值92.8。汤森路透/密西根大学美国10月消费者预期指数终值为62.5，为2011年11月以来最低，初值为63.9。
8、美国8月批发库存较前月增长0.5%，为1月来最大增幅，预估为增加0.3%，7月修正后为增长0.2%，前值为增长0.1%。
9、衡量美国未来经济增速的一项指标上周上升至三周高位，但增长年率下滑至逾一年最低。ECRI表示，美国10月18日止当周领先指标(WLI)升至131.1，之前一周由原先公布的130.4下修至130.3。该指标的增长年率下跌至去年8月来最低的2.0%，低于此前一周的2.7%，后者原先公布为2.8%。
10、国家统计局10月27日公布，1-9月份，全国规模以上工业企业实现利润总额40452.8亿元，比去年同期增长13.5%，增速比1-8月份提高0.7个百分点，其中，主营活动利润41215.2亿元，比去年同期增长5.3%，增速比1-8月份提高0.4个百分点。
小结：美国数据尚可，欧洲数据利多；中国数据偏多。
基本面消息：
1、据伦敦10月25日消息，伦敦金属交易所(LME)基金属库存变动情况如下：
   铜库存减少4,175吨，至480,875吨；
   铝库存增加1,275吨，至5,397,300吨；
   铅库存减少1,100吨，至231,125吨；
   镍库存增加1,194吨，至235,278吨；
   锡库存持平于13,110吨；
   锌库存减少2,525吨，至1,040,475吨；
   铝合金库存持平于61,120吨。
伦敦金属交易所(LME)10月25日基金属注销仓单情况如下：
   金属  库存总量   注销仓单  注销占百分比(%)
   铜   480,875   265,875     55.29
   铝  5,397,300  2,177,950     40.35
   铅   231,125    54,850     23.73
   镍   235,278    66,180     28.13
   锡    13,110    3,560     27.15
   锌  1,040,475   521,725     50.14
小结：伦铜库存减少。
10月210月25日，LME基金属期货周五大多收升，因此前出炉的美国耐用品订单数据盖过了对中国银行间市场的担忧。期铜盘中一度跌至两周低点，因预期供应过剩、全球制造业成长数据良莠不齐，且担心全球最大金属消费国--中国可能收紧信贷。伦敦时间10月25日16:00(北京时间10月26日00:00)，三个月期铜触及10月11日来最低的7,113美元，收盘没有成交，买盘最后报7,185美元，周四收报每吨7,175美元。今年以来累计跌幅仍达10%左右。期铝收高1.0%至每吨1,880美元。但期镍收低，分析师称因镍库存持续增加，打压其基本面前景。周五盘初，基本金属微跌，因对全球头号铜铝消费国--中国或面临又一轮货币紧缩政策，并可能遏制需求的担忧挥之不去。中国货币市场利率本周大涨至6月钱荒迄今的最高位，监管层亦表示正在考虑略为收紧政策，以控制房地产涨势和通胀率。三个月期镍由14,650美元跌至14,580美元。本月的调查显示，分析师预期全球铜市供应今年将过剩18.2万吨，高于先前预估的供应过剩15.3万吨；到2014年更可能出现32.8万吨的过剩供应。全球制造业状况良莠不齐也令铜价承压。周四调查显示，本月中国工厂提高产出，但美国制造业产出四年来首次下滑，同时欧元区经济动能减弱。LME三个月期铅由2,173.50美元升至2,205美元。三个月期锌收高19美元，报每吨1,955美元。三个月期锡收高325美元，报每吨23,200美元。

综述：上周五伦铜收跌。中国失业人数减少工业利润增加但是金融市场担心央行收紧银根的恐慌情绪打击市场，美国消费者信心指数下降。欧洲数据显示其经济复苏稍好。建议少量空单持有。欢迎加入公司交流群探讨，群号283808678，具体操作关注公司交易短信提示与语音早会。

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