3月10日景川投资金属早报

1、周五公布的数据显示，德国1月批发物价指数年率为下滑1.7%，月率为下滑0.1%。
2、周五公布的数据显示，法国1月贸易赤字为57.32亿欧元，前值为赤字52.07亿欧元。法国1月出口363亿欧元，前值为369.13亿欧元。法国1月进口为420亿欧元，前值为421.20亿欧元。
3、日本1月领先指标升至112.2，此前市场预期为112.4，前值为111.7。日本1月同步指标为114.8，此前市场预期为114.6，前值从111.7修正为112.3。
3、2014年2月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.0%，环比下降0.2%。工业生产者购进价格同比下降2.1%，环比下降0.3%。1-2月平均，工业生产者出厂价格同比下降1.8%，工业生产者购进价格同比下降1.9%。
4、2014年2月份，全国居民消费价格总水平同比上涨2.0%。其中城市上涨2.1%，农村上涨1.7%；食品价格上涨2.7%，非食品价格上涨1.6%；消费品价格上涨1.6%，服务价格上涨2.9%。1-2月平均全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.2%。
5、据海关统计，今年1-2月，我国进出口总值3.87万亿元人民币，同比（下同）增长0.9%。其中，出口1.96万亿元，下降4.3%；进口1.91万亿元，增长7%；贸易顺差550.6亿元，收窄79.5%。2月份，我国进出口总值1.53万亿元人民币，下降7.5%。其中，出口6965.2亿元，下降20.4%；进口8363.1亿元，增长7%；贸易逆差1397.9亿元，去年同期为贸易顺差934.3亿元。
6、美国1月消费信贷增加137.0亿美元，至3.1万亿美元，预期会增加140.0亿美元，2013年12月份由增加187.6亿美元(2013年2月份以来最大增幅)修正为增加159.0亿美元。
7、美国商务部(DOC)周五公布的数据显示，美国贸易逆差规模在2014年1月份继续扩大，超出预期。美国1月贸易逆差规模超预期扩大至391亿美元，预期会扩大至390亿美元，12月份由逆差389.8亿

美元修正为逆差387亿美元。
8、美国劳动统计局周五(3月7日)公布的数据显示，美国2月季调后非农就业人口增加17.5万，预期增加14.9万；1月修正为12.9万，初值增加11.3万；去年12月修正为增加8.4万，初值增加7.5万。
9、德国联邦统计局周五公布的数据显示，德国1月季调后工业产出月率上升，表明今年德国工业部门开局良好。德国1月季调后工业产出月率上升0.8%，前值修正为上升0.1%，初值下降0.6%。
小结：美国数据偏多。欧洲数据利多。中国数据利空。
基本面消息：
1、据伦敦3月7日消息，伦敦金属交易所(LME)基金属库存变动情况如下：
   铜库存减少3,175吨，至269,000吨；
   铝库存增加10,825吨，至5,293,200吨；
   铅库存持平于203,975吨；
   镍库存增加1,254吨，至270,624吨；
   锡库存减少20吨，至9,105吨；
   锌库存增加15,875吨，至776,000吨；
   铝合金库存持平于54,760吨。
伦敦金属交易所(LME)3月7日金属注销仓单情况如下：
金属  库存总量  注销仓单  注销占百分比(%)
铜    269,000   134,450  49.98
铝   5,293,200  2,498,925  47.21
铅    203,975   32,900  16.13
镍    269,370   126,738  47.05
锡     9,105    2,140  23.50
锌    776,000   166,450  21.45
2、据上海3月10日消息，中国国家信息中心宏观经济形势课题组最新报告预计，一季度中国国内生产总值（GDP）增长7.5%左右，居民消费价格指数CPI）同比上涨2.4%左右。
3、俄罗斯占领军和被困乌克兰军队之间的对峙进一步激化，欧洲安全与合作组织发言人表示，一支由40名非武装观察人员组成的团队受到鸣枪阻拦，但没有人受伤。这支观察团受到乌克兰政府的

邀请，但没有得到克里米亚亲俄政府的许可穿越连接克里米亚半岛的地带。他们之前也两度遇到阻拦，但鸣枪示警还是第一次。
4、中国太阳能设备制造商上海超日太阳能科技股份有限公司未能如期支付债券利息，中国出现有史以来首例公司债券违约。
小结：伦铜库存减少支撑铜价。乌克兰危机再度紧张令市场忧虑。
3月7日LME期铜周五大幅收跌，跌至七个半月低点，因中国首次出现企业债务违约，导致本周对该国经济成长放缓的忧虑加重。伦敦时间3月7日17:00，三个月期铜收跌3.8%，报6,782美元，为7月

31日以来的最低水准。盘中重挫近4%，报每吨6,780美元。年内迄今，该合约累积下跌约7%。今日成交量约44,000手，为去年五月初以来最高。美元兑一篮子货币走强也拖累铜价表现。中国出现有

史以来首例公司债券违约，打压投资者信心。此次违约事件引发市场对中国经济成长放缓将影响基金属需求的担忧。中国是全球最大的铜消费国，需求量占全球的40%。其他金属方面，期镍是年内

迄今表现最佳的金属，累积上扬约10%，周五也受创。LME三个月期镍最后买入价下跌1.13%，报每吨15,295美元，周四收报15,470美元。该合约之前连升六日，因担忧印尼出口禁令可能很快导致全

球供应收紧，因中国库存即将耗尽。三个月期铝收跌1.73%，报每吨1,764美元。三个月期锌劲挫2.39%，收报每吨2,059美元。三个月期铅收跌2.26%，报每吨2,096.50美元。三个月期锡重挫2.12%

，收报每吨22,825美元。
综述：上周五伦铜大幅收跌。上海超日违约打击市场信心，美国就业人数增加，欧洲数据偏暖，但是中国PPI快速下滑，市场忧虑增加。建议空单持有。欢迎加入公司交流群探讨，群号283808678，具体操作关注公司易短信提示。