3月11日景川投资金属早报

1、英国零售商协会(BRC)周二公布数据显示，英国2月BRC同店零售销售年率意外转为下降1.0%，创10个月(2013年4月以来)最差表现，预期增长1.60%，前值增长3.90%。
2、美国谘商会周一公布的数据显示，美国2月谘商会就业趋势指数略有上升，前值遭下修。美国2月谘商会就业趋势指数116.39，前值修正为115.99，初值116.61。
3、中国央行周一公布的数据显示，2月末，广义货币(M2)余额113.18万亿元,同比增长13.3%，比上月末高0.1个百分点，比去年同期低1.9个百分点；狭义货币(M1)余额31.66万亿元,同比增长6.9%，比上月末高5.7个百分点，比去年同期低2.6个百分点；流通中货币(M0)余额6.23万亿元,同比增长3.3%。当月净回笼现金1.42万亿元。
4、中国央行周一公布，初步统计，2014年2月社会融资规模为9387亿元，比去年同期少1318亿元。其中，人民币贷款增加6445亿元，同比多增245亿元。2014年1-2月社会融资规模为3.54万亿元，比上年同期少780亿元。
5、意大利统计局周一公布的数据显示，意大利1月季调后工业产出月率成长1.0%，年率成长1.4%，预估分别为成长0.4%和下滑1.1%。
6、欧元区投资者信心3月升至2011年4月来最高，因投资者对欧元区现况看法乐观，不过预期分项指数小幅下滑暗示成长动能可能在不久后触顶。Sentix研究集团表示，欧元区3月投资者信心指数从2月的13.3升至13.9，接受调查13位分析师此前预估的是升至14.0。
7、中国央行周一公布的数据显示，中国2月人民币贷款增加6445亿元，外币贷款增加213亿美元。2月末，本外币贷款余额78.90万亿元，同比增长13.9%。人民币贷款余额73.86万亿元，同比增长

14.2%，分别比上月末和去年同期低0.1个和0.8个百分点。
小结：美国数据偏空。欧洲数据利多。中国数据偏空。
基本面消息：
1、据伦敦3月10日消息，伦敦金属交易所(LME)基金属库存变动情况如下：
  铜库存减少3600吨，至265,400吨；
  镍库存增加576吨，至271,200吨；
  铅库存减少175吨，至203,800吨；
  锡库存增加100吨，至9,205吨；
  锌库存增加16,375吨，至792,375吨；
  铝合金库存持平于54,760吨；
  铝库存减少7500吨，至5,285,700吨。
伦敦金属交易所(LME)3月10日金属注销仓单情况如下
金属  库存总量   注销仓单  注销占百分比(%)
铜   265,400    130,750   49.27
铝  5,285,700   2,496,500   47.23
铅   203,800    32,725   16.06
镍   271,200    124,644   45.96
锡    9,205     1,940   21.08
锌   792,375    165,550   20.89
2、据彭博社3月10日消息，巴西铝业协会周一公布的数据显示，该国1月铝产量同比下降9.3%至10.48万吨。
3、据雅加达3月10日消息，印尼贸易部的一位官员周一表示，印尼2月精炼锡出口量较前月增加21%，至5,573吨。印尼是全球最大的精炼锡出口国。印尼2月分别出口锡锭和锡焊料3,563吨和2,010吨

。该国2月精炼锡出口量较上年同期减少33.3%。
4、美国芝加哥联邦储备银行总裁埃文斯表示，美国联邦储备理事会(FED/美联储)将继续以每次100亿美元的进度缩减每月购债计划，并给出联储可能如何调整所谓利率前瞻性指引的细节。埃文斯还表示，美联储应调整所谓的前瞻性指引，强化利率将保持低位“相当长时间”，以及很大程度上有赖于就业市场持续改善。他预计美联储首次升息将在2016年。
小结：伦铜库存减少。美联储缩减购债规模压制市场。
3月10日LME期铜周一下跌至逾八个月低位，因对头号消费国中国需求的担忧升温。上周中国公司债市场出现首例违约事件后，投资人忧虑中国铜融资交易将被出脱，沪铜合约触发5%跌停限制。期铜下跌的另一原因是中国2月出口意外下降，令中国贸易从顺差变为逆差，且令对中国经济放缓的忧虑加重，尽管数据走弱归因于中国新年假期。中国2月未锻造铜进口较1月大降30%，因沪铜价格疲弱，铜价进一步受到打击。伦敦时间3月10日17:00，三个月期铜收跌2%，报6,649美元，周五报6,782美元；此前工业报告显示中国制造业活动下滑至七个月低位。 三个月期铝收高0.7%，报每吨1,775.50美元，上周五收报1,764美元。中国是全球最大的铜消费国，占全球需求的40%。有关中国经济增长的任何不确定性都可能打压铜需求。市场亦担忧很多中国公司将转向一种危险的融资类型，涉及到进口铜并用其作为银行贷款的抵押品。如果铜价下滑，借款者被迫倾销铜以帮助弥补损失。盘中稍早铜价下滑至2013年6月以来最低水准，报每吨6,608美元，距离近三年的低位只有咫尺之遥。其在2014年已经下滑10%。上海期货交易所交投最活跃的5月沪铜合约下挫5%，报每吨46,670元，为逾四年来最低。中国进口的铜大部份是作为筹资的抵押品。投资人对这些借贷交易的忧虑加剧，因上周中国发生首例债券违约案，太阳能设备生产商上海超日太阳能股份有限公司未能按期支付债券利息。根据上海金属网提供的信息，上海保税区铜溢价较1月底下降20美元，至140-160美元。短期内基本金属可能继续承压。三个月期锌从2,059美元下跌至2,040美元。三个月期铅从2,096.50美元下滑至2,084美元。三个月期锡收报22,900美元，上周五收报22,825美元。三个月期镍从上周五的15,295美元升至15,450美元。
综述：昨日沪铜跌停。美国2月就业指数下修，英国零售下滑消息偏空，美联储计划继续每月缩减购债规模亦短期冲击市场，中国融资规模略减，上海超日公司债违约事件继续发酵，建议空单持有。欢迎加入公司交流群探讨，群号283808678，具体操作关注公司易短信提示。