4月22日景川投资金属早报

1、周一公布的数据显示，由于生产下滑，美国3月芝加哥联储全国活动指数小幅下降，但依然显示经济活动扩张。美国3月芝加哥联储全国活动指数下降至+0.20，前值上修为+0.53，初值为+0.14。

更具代表性的三个月移动平均值从2月的-0.14升至零，表明经济增长重回历史趋势水平。3月全国活动指数下滑主要由于生产相关指标下降，从+0.54降至+0.21。 
2、美国经济谘商会周一称，美国3月领先指标上升，直指未来数月经济成长将加速。美国经济谘商会公布，美国3月领先指标增长0.8%，至100.9，接受调查的分析师的预估为上升0.7%。
3、西班牙央行周一表示，西班牙银行业2月坏账占总贷款比例降至13.4%，去年12月为13.5%。
4、澳大利亚2月谘商会领先指标月率上升0.3%，前值为上升0.2%
小结：美国数据利多。中国数据利空。欧洲数据略偏多。
基本面消息：
1、据伦敦4月17日消息，伦敦金属交易所(LME)基金属库存变动情况如下：
  铜库存持平于242,300吨；
  铝库存减少8,150吨，至5,315,575吨；
  锌库存减少3,150吨，至801,500吨；
  铅库存减少1,675吨，至200,400吨；
  镍库存增加186吨，至277,434吨；
  锡库存减少15吨，至9,515吨；
  铝合金库存持平于54,540吨。
伦敦金属交易所(LME)4月17日金属注销仓单情况如下
 金属  库存总量    注销仓单  注销占百分比(%)
 铜   242,300    101,600    41.93
 铝  5,315,575   2,947,750    55.45
 铅   200,400     28,575    14.26
 镍   277,434    129,000    46.50
 锡    9,515     2,325    24.44
 锌   801,500    162,500    20.28
2、据道琼斯4月21日消息，海关总署周一公布的数据显示，中国3月精炼铜进口量为324,383吨，同比增加48.2%。1-3月精炼铜进口量为100万吨，同比增加47.9%。3月铜精矿进口量为935,357吨，同比增加20.2%。1-3月铜精矿进口量为270万吨，同比增加23.6%。
3、德国财政部周二公布的月度经济报告称，德国经济在第二季的成长步伐将放缓，此前气温异常温和的冬季提振了今年第一季的表现。最近的数据让其有理由相信本国经济在好转，而且这种向好势头今年将愈发广泛。政府预计今年经济成长1.8%，主要由于随著消费者受益于就业市场强劲、薪资合理、通胀温和，而且低利率降低民众储蓄意愿，民间消费强劲上升。
4、乌克兰和平之路举步维艰，亲俄分离主义者拒不缴械。旨在避免乌克兰发生更大范围衝突的国际协议周一停滞不前，亲俄分离主义者并没有显示出放弃此前占领的政府大楼的迹象。美国和欧洲官员称，如果分离主义者不撤出此前两周占领的政府大楼，他们将追究莫斯科的责任并实施新的经济制裁。
小结：伦铜库存未变化。中国铜进口大增需求或尚好。
4月21日沪铜周一变动不大，交投清淡，本周稍晚中国制造业活动数据出炉前交易兴趣淡静。如果汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)初值进一步下滑，将对上周好于预期的国内生产总值(GDP)数据带来的宽慰情绪产生不利影响。汇丰中国制造业PMI自1月以来一直低于50，显示随着经济放缓，中国小型制造商艰难运营。4月数据将于周三出炉。沪铜主力7月期铜收盘小升0.4%，报每吨46,620元(约合7,500美元)。期铝和期锌变动甚微。伦敦金属交易所(LME)自上周五开始因复活节假期休市，上海的交易活动也受到抑制。LME将在周二恢复交易。许多交易员将在周四和周五去香港参加LME亚洲年会，这是香港联交所收购LME以来第二次举办。上周公布的数据显示，第一季中国经济增长7.4%，为六个季度来最慢扩张，不过高于市场预期的增长7.3%。该数据提振LME期铜过去两个交易日上涨1.7%，结算价在每吨6,600美元上方。不过如果中国汇丰制造业采购经理人指数(PMI)令人失望，铜价可能再次跌至6,500下方。期镍在触及每吨18,000美元上方的14个月高点后也面临技术性修正。
综述：昨沪铜收涨。美国谘商会数据良好，显示其经济复苏稳健。德国民间消费强劲带动欧洲经济复苏。中国经济增速放缓而铜进口增加，明天公布汇丰制造业采购经理人指数，建议观望。欢迎加入公司交流群探讨，群号283808678，具体操作关注公司易短信提示。

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