4月25日景川投资金属早报

1、德国智库IFO周四公布的数据显示，德国4月IFO企业景气指数升至111.2，预期会降至110.5，前值为110.7。现况指数和预期指数亦走高。4月IFO企业现况指数升至115.3，低于预期的115.7，前值

为115.2；预期指数升至107.3，高于预期的105.8，前值为106.4。
2、法国国家统计局(INSEE)周四公布的数据显示，法国4月INSEE企业信心指数为100，一如市场预期，前值上修为101，初值为100。
3、中国国家外汇管理局周四公布，3月代客结售汇顺差411亿美元，较上月459亿美元下降约10.5%

；同期银行代客远期结汇签约为净结汇27亿美元。3月银行自身结汇57亿美元，售汇66亿美元，结售汇逆差9亿元；银行代客远期结汇签约310亿美元，远期售汇签约283亿美元。
4、周四晚间公布数据显示，中国2月谘商会领先指标月率增长1.2%，同步指标劲升1.1%。中国3月谘商会领先指标月率上升1.2%，前值上升0.9%。中国3月谘商会领先指标285.7，前值由282.4修正为282.3。中国3月谘商会同步指标月率上升1.1%，前值下降0.2%。中国3月谘商会同步指标255.6，前值由252.8修正为252.7。
5、中国国有资产管理委员会最新公布的数据显示今年第一季度中央企业累计实现营业收入5.6万亿元人民币，同比增长4.6%；上交税费总额4,827.9亿元，同比增长3%；累计实现利润总额3,107亿元，同比增长3.4%。
6、周四公布的数据显示，美国4月14日止当周货币供给M1增加283亿美元，前值增214亿美元。美国4月14日止当周货币供给M2增加252亿美元，前值增加415亿美元。周四公布的数据显示，美国4月堪萨斯联储制造业产出指数为12
7、周四公布的数据显示，美国4月12日当周道琼斯-三菱东京银行商业景气指数年率下滑0.1%
8、美国商务部周四公布的数据显示，美国3月耐用品订单月率上升2.6%，创2013年11月份以来最大升幅，预期上升2.0%，前值下修为上升2.1%，初值为上升2.2%。
9、美国劳工部周四公布，美国4月19日止当周初请失业金人数为32.9万，预估为31.0万人。4月19日止当周初请失业金人数四周均值为31.7万人。4月12日止当周续请失业金人数为268.0万人，预

估为275.0万人。4月12日止当周续请失业金人数降至268万，为2007年12月以来最低
小结：美国数据偏多。中国数据略偏空。欧洲数据略偏多。
基本面消息：
1、据伦敦4月24日消息，伦敦金属交易所(LME)基金属库存变动情况如下：
   铜库存减少1,025吨，至239,950吨；
   铝库存增加10,800吨，至5,327,450吨；
   锌库存减少2,450吨，至789,575吨；
   铅库存减少1,500吨，至194,775吨；
   镍库存增加168吨，至277,056吨；
   锡库存增加30吨，至9,445吨；
   铝合金库存持平于54,440吨。
伦敦金属交易所(LME)4月24日金属注销仓单情况如下
金属  库存总量  注销仓单  注销占百分比(%)
铜   239,950   102,650   42.78
铝  5,327,450  2,928,050   54.96
铅   194,775   22,925   11.77
镍   277,056   129,738   46.83
锡    9,445    5,175   54.79
锌   789,575   150,875   19.11
2、欧洲央行总裁德拉吉指出，要进行更广泛的资产购买计划，前提将是通胀中期前景恶化。这些评论是目前为止德拉吉发出的最清晰的暗示，即若通胀前景进一步恶化，则欧洲央行准备实施全面量化宽松政策--印钞购买资产。
3、一位知情人士向《第一财经日报》记者透露，中国国家物资储备局已经买下至少20万吨在保税仓库中的进口铜。买入时间点正是在今年3月份，当时国内外铜价格均下跌至新的纪录低位。
小结：伦铜库存减少支撑铜价。欧洲央行QE预期支撑市场。
4月24日伦敦金属交易所期铜周四收高，因投资者预计铜的供需前景改善。期镍急升至14个月新高，因市场对镍供应的担忧引发更多投机性买盘。期锡触及六个半月高位，因主要生产国印尼的供应仍然吃紧。伦敦时间4月24日16:00(北京时间4月25日00:00)，LME三个月期铜收高1.24%，报每吨6,753美元。铜价走高，因美国经济数据乐观，点燃铜需求改善的希望。美国是继中国之后的全球第二大铜消费国。国际铜业研究组织(ICSG)周三在一份电邮报告中称，2014年1月全球精炼铜市场供应短缺53,000吨。4月和5月是中国铜消费的旺季，期间该国的建筑活动十分活跃。但预计今年全球供应增加限制铜价涨幅，年初迄今，铜价累计回落9%。三个月期镍收跌0.2%，报每吨18,350美元。稍早镍价触及日高18,600美元，此为2013年2月6日以来最高。期镍年内迄今累计攀升逾33%，涨幅远超其他基本金属，因印尼从1月开始实施的矿石出口禁令导致最大买家中国的镍矿石供应收紧。三个月期锡收盘时没有成交，最后买入价报每吨23,725美元，下跌0.1%，稍早攀升至去年10月8日以来最高位23,849美元。三个月期铅收盘时也没有成交，最后买入价报每吨2,168美元，上扬0.4%。三个月期锌收高0.6%，报每吨2,072美元。三个月期铝上扬0.1%，报每吨1,877美元。
综述：昨沪铜伦铜收涨。美国3月耐用品订单增加显示美国经济复苏稳健。德国引领欧洲经济复苏，欧洲央行也表示可能印钞购买资产，支撑市场。中国经济虽然放缓，4-5月用铜旺季支撑市场。建议多单继续持有。欢迎加入公司交流群探讨，群号283808678，具体操作关注公司易短信提示。

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