6月23日景川投资金属早报

1、德国联邦统计局周五公布数据显示，德国5月PPI年率下降0.8%，为连续第10个月(2013年7月以来)下降，降幅超出预期，预期下降0.7%，4月为下降0.9%。德国5月PPI月率下降0.2%，预期持平。德国4月谘商会领先指标月率上升0.2%至110.1。德国4月谘商会同步指标月率持平，为108.5。
2、欧元区4月未季调经常帐盈余187亿欧元，前值修正为盈余216亿欧元，初值为盈余209亿欧元。
3、英国5月公共财政赤字规模超出市场预期，并且较上年同期大幅上升。数据显示，英国5月剔除金融行业干预的公共部门净借款为133亿英镑，预期为净借款93.5亿英镑，2013年同期为净借款

87.46亿英镑。
4、欧盟执委会周五公布的数据显示，欧元区6月消费者信心指数下降至负7.4，5月为负7.1。欧盟28国的6月消费者信心指数从5月的负4.1下降至负4.3。
5、加拿大统计局公布5月消费者物价指数(CPI)较上年同期成长2.3%，创下27个月高位，4月时为增长2.0%。扣除汽油等波动率较高项目的核心通胀率升至1.7%，为2012年7月以来最高，4月时为

1.4%。
6、周五公布的数据显示，美国6月13日止当周ECRI领先指标年率增长4.4%，至135.4。
小结：美国数据利多，中国数据偏空。欧洲数据偏空。
基本面消息：
1、据伦敦6月20日消息，伦敦金属交易所(LME)基金属库存变动情况如下：
   铜库存减少575吨，至159,425吨；
   铝库存减少7,925吨，至5,084,125吨；
   铅库存持平于192,575吨；
   镍库存减少42吨，至305,310吨；
   锡库存减少15吨，至10,845吨；
   锌库存增加1,900吨，至676,275吨；
   铝合金库存减少380吨，至36,260吨。
伦敦金属交易所(LME)6月20日金属注销仓单情况如下
 金属   库存总量   注销仓单  注销占百分比(%)
 铜    159,425    42,025    26.36
 铝   5,084,125  2,902,875    57.10
 铅    192,575    11,975    6.22
 锌    676,275    62,975    9.31
 镍    305,310   113,070    37.03
 锡    10,845    1,795    16.55
2、LME铜C/3M升水20.5美元/吨，注销仓单-675吨，大仓单维持，升水企稳，LME铜库存下降趋缓，注销仓单库存比回落明显，COMEX基金持仓净空头小幅扩大，远期价格曲线为倒价差结构。
3、沪铜库存本周-6400吨，现货对主力合约升水1240元/吨（昨升1105），废精铜价差4870。
3、现货比价7.32（前值7.32）[进口比价7.31]，三月比价7.14（前值7.11）[进口比价7.35]。
小结：伦铜库存略减支持铜价，但中国铜产量增加预期压制反弹。
6月20日伦敦金属交易所（LME）期铜周五收盘触及约两周高位，受助于美元走软，以及对头号消费国中国需求旺盛的预期。美元兑一篮子可能录得5月初以来最大周度跌幅，因美国联邦储备理事会(FED/美联储)下调长期利率预估，且市场认为联储主席叶伦本周记者会上的政策立场温和。伦敦时间6月20日16:00(北京时间6月21日00:00)，三个月期铜收涨1.41%，报每吨6,820美元。期铜周五连涨第六日，为12月连涨七日后的最长升势。本周，期铜上扬2.5%。市场此前担心中国政府可能允许经济增速在短期内放缓，总理李克强重申中国经济今年增长目标为7.5%，缓和了这一担忧。供应短缺也支撑锌价。三个月期锌周五触及16个月新高。三个月期锌盘中触及去年2月18日以来最高2,182美元，收报每吨2,177美元，涨幅为1.11%。本周上涨4%，为去年8月以来最大单周涨幅。研究组织周一公布的数据显示，今年1-4月，全球锌供应短缺为10.7万吨，远高于1-3月的短缺1.7万吨。上周后半段，期镍价格向下修正，库存大增引发最初跌势。期镍持于近期区间，头号出产国印尼的矿石出口禁令持续抑制向中国等消费国的出口。三个月期镍收报每吨18,400美元，周四收报18,545美元。三个月期铅收报每吨2,130美元，周四收报2,129美元。三个月期铝收报每吨1,886美元，周四收报1,889美元。三个月期锡收报每吨22,575美元，周四收报22,595美元。
综述：昨日伦铜收涨。美国数据持续向好，但欧洲数据偏空，中国贸易顺差减少，房地产环比下降成下降压力。中国5月铜产量有所恢复，后期国内铜产量将上升，上期所库存低位徘徊。进口比价走高。建议观望。欢迎加入公司交流群探讨，群号283808678，具体操作关注公司易短信提示。

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