7月25日景川投资金属早报

1、汇丰(HSBC)/Markit周四联合公布“汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)预览”，7月PMI初值数据续升至52.0，7月制造业产出分项指数初值亦升至52.8，创下16个月最高位，而且也是连续第二个月处于50上方。6月终值为51.8。
2、中国人民银行公布数据显示，6月全部金融机构外汇占款减少882.8亿元人民币，为连增10个月后的首次下降。6月份市场因此增加了2,148.4亿元的流动性。中国国家外汇管理局周三公布，6月代客结售汇顺差152亿美元，较5月回升，并为三个月新高；同期银行代客远期净售汇27亿美元，创21个月新低。6月境内银行代客涉外收付款顺差142亿美元，低于上月水平；1-6月，银行代客累计涉外收付款顺差862亿美元。
3、法国国家统计局(INSEE)周三公布的数据显示，法国7月INSEE企业信心指数97，不及预期，预期98，前值由98下修至97。法国7月综合企业景气指数93，前值由92上修至93。法国7月批发贸易景气指数96；建筑业景气指数降至88，前值90；零售贸易景气指数升至99，前值96；服务业景气指数升至94，前值92。
4、Markit欧元区7月综合采购经理人指数(PMI)从52.8升至54.0，创4月以来最高位。欧元区7月制造业PMI初值51.9，前值51.8，预期值51.7，数据略好于预期。
5、法国7月制造业PMI初值降至47.6，显示制造业活动加剧萎缩，预期微降至48.1，前值(6月终值)为48.2。法国7月服务业PMI初值意外强劲升至50.4，表明服务业由萎缩转为温和扩张，远强于预期和上月表现；预期微升至48.4，前值(6月终值)为48.2。
6、美国联邦储备理事会(美联储/FED)周四公布的数据显示截至7月24日当周，外国央行持有美国国债减少24.55亿美元，预期增加4.47亿美元，前值增加4.47亿美元。美国7月堪萨斯联储制造业综合指数为正9
7、市场调查公司Markit周四公布的报告显示，美国7月Markit制造业PMI初值降至56.3，不及预期的57.5，6月终值57.3。美国7月Markit制造业PMI产出指数初值降至60.4，6月终值61.0；美国7月

Markit制造业PMI就业指数初值降至52.1，创2013年9月以来最低，6月终值54.0。
8、美国7月19日当周初请失业金人数降至28.4万，创2006年2月以来最低，低于预期的30.8万，前值修正为30.3万，初值30.2万。7月19日当周初请失业金人数四周均值降至30.2万，创2007年5月以来最低，前值修正为30.925万，初值30.9万。7月12日当周续请失业金人数降至250万。
小结：美国数据利多。欧洲数据偏多。中国数据利多。
基本面消息：
1、据伦敦7月24日消息，伦敦金属交易所(LME)基金属库存变动情况如下：
   铜库存减少1,950吨，至154,350吨；
   铝库存减少8,425吨，至4,922,050吨；
   锌库存减少875吨，至654,950吨；
   镍库存增加1,248吨，至311,964吨；
   铅库存增加75吨，至213,425吨；
   锡库存减少65吨，至11,845吨；
   铝合金库存减少260吨，至35,060吨。
伦敦金属交易所(LME)7月24日金属注销仓单情况如下
 金属   库存总量   注销仓单  注销占百分比(%)
 铜    154,350    38,675     25.06
 铝   4,922,050  2,887,725     58.67
 铅    213,425    10,525     4.93
 锌    654,950    71,825     10.97
 镍    311,964   102,774     32.94
 锡    11,845    1,800     15.20
2、国际货币基金组织(IMF)下调今年全球经济成长预估，因年初全球最大的两个经济体－美国和中国经济表现疲弱。IMF警告导致下调预估的因素中仅有部分是暂时性的，并称特别是较发达国家面临经济停滞的风险，除非采取更多措施提振经济成长，包括投资基建或改变税法等深化改革。IMF在最新的全球经济展望报告中表示，今年全球经济成长预计为3.4%，较4月预估下调了0.3个百分点。明年经济成长将加速至4%，同今年稍早的预估一致。

小结：伦铜库存减少支持铜价。。
7月24日伦敦金属交易所(LME)期铜周四收于十日高位，因乐观的中国及欧洲制造业数据引燃全球铜需求改善的预期。伦敦时间7月24日16:00(北京时间7月25日00:00)，三个月期铜收高1.7%，至每吨7,169.50美元。全球第一大铜矿商Codelco周三表示，该公司在智利最新矿山的一个重要矿区由于投产推迟，目前仍未达到产能水平。一位消息人士此前说过，这导致对中国的部分铜销售被取消。印尼可能恢复精矿石出口，但投资者没有理会这消息。印尼政府官员周四表示，若矿商支付保证金以确保之后将兴建冶炼厂，则对这些业者的精矿石出口税率可从20-25%降为10%以下。此举将允许矿商重启出口，即使业者尚未完成炼厂。业者兴建炼厂，将使其在印尼加工更多的矿石。期锌升至2,394美元，连续第四日迫近三年高位，之后略为缩减升幅，收报2,388美元，周三买盘最后报2,364.50美元。期铝收报时没有成交，买盘最后报2,026美元，从周三跌势中反弹，当日收报2,016美元。期锡收报22,390美元，周三收报22,225美元。期铅从2,207美元升至2,237美元。期镍收报19,160美元，上日报19,050美元。
综述：昨日伦铜收涨。美国7月PMI数据显示其经济处于扩张；美国失业人口持续减少支持市场，而中国微刺激提振市场，中国7月汇丰采购经理人指数创18个月新高提振市场人气，虽法国增速放缓但欧洲总体数据也偏强。建议短线操作。欢迎加入公司交流群探讨，群号283808678，具体操作关注公司易短信提示。

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