10月24日景川投资金属早报

1、汇丰周四联合公布“汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)预览”，10月PMI初值回升至50.4。这是该指数连续第五个月位于荣枯分水岭上方，上月终值为50.2。10月制造业产出分项指数初值进

一步下滑至50.7，并录得五个月低点。
2、中国国家外汇管理局周四公布，9月银行代客结售汇逆差482亿元人民币，逆转此前顺差走势；银行自身同期结售汇亦为逆差523亿元人民币，较上月扩大，但略低于7月创下的一年来最大逆差

水平。
3、中国国家外汇管理局周四公布，2014年9月，国际收支口径的国际服务贸易逆差续扩至217亿美元，其中旅游差额占比为47.9%，比例继续下降；"其它商业服务差额"逆差较上月扩大，占比快速

提升。
4、法国10月制造业指数从9月终值48.8跌至两个月低点47.3，远低于分析师平均预估的48.5。10月服务业PMI初值降至八个月低点48.1，预估为48.2，9月终值为48.4。周四公布的数据显示，法国10月INSEE企业信心指数为97，高于市场预期的95
5、Markit公布的德国10月综合采购经理人指数(PMI)初值升至54.3，9月终值为54.1。德国10月制造业采购经理人指数(PMI)初值为51.8，市场预估为49.5，9月终值为49.9。
6、Markit公布的欧元区10月综合采购经理人指数(PMI)初值升至52.2，高于分析师给出的所有预估。欧元区10月制造业采购经理人指数(PMI)初值为50.7。
7、周四公布的数据显示，意大利9月非欧盟贸易帐盈余15.33亿欧元。英国9月季调后零售销售月率下滑0.3%，较上年同期增长2.7%，预估分别为下降0.1%和增长2.8%。英国9月BBA抵押贷款批准

件数为39,271件，预期41,450件，前值41,588件。9月BBA房屋购买抵押贷款许可件数创2013年7月以来最低。
8、美国10月18日当周初请失业金人数增加1.7万，至28.3万，略微高于市场预期的28.2万；前值上修为26.6万，仍为2000年4月以来的最低水平，初值为26.4万。
9、美国8月FHFA房价指数环比增长0.5%，预期增长0.3%，前值增长0.1%。8月FHFA房价指数同比增长4.8%，前值增长4.4%。美国9月芝加哥联储全国活动指数为正0.47
10、周四公布的数据显示，美国10月Markit制造业PMI初值为56.2，为三个月低点。新订单分项指数降至57.1，为1月以来低位；9月终值为59.8。产出分项指数则降至58.0，为3月以来低位，9月为59.6。
11、美国经济咨商会公布，美国9月领先指标上升0.8%，至104.4，预估为上升0.6%。8月修正后为持平，前值为增长0.2%。
小结：中国数据偏多，美国数据偏多。欧洲数据偏多。
基本面消息：
1、据伦敦10月23日消息，伦敦金属交易所(LME)基金属库存变动情况如下：
  铜库存减少25吨，至157,500吨；
  铝库存减少8,425吨，至4,474,500吨；
  铅库存持平在224,675吨；
  锡库存持平于9,155吨；
  镍库存增加528吨，至377,538吨；
  锌库存减少2,775吨，至714,275吨；
  铝合金库存减少100吨，至27,080吨。
伦敦金属交易所(LME)10月23日金属注销仓单情况如下：
    金属    库存总量   注销仓单  注销占百分比(%)
    铜     157,500    28,025   17.79
    铝    4,474,500   2,657,575   59.39
    锌     714,275    139,425   19.52
    铅     224,675    14,500   6.45
    镍     377,538    91,362   24.20
    锡      9,155      595   6.50
2、LME铜C/3M升水58（昨升57）美元/吨，库存-25吨，注销仓单+2000吨，大仓单占比较大，现货升水回落，库存小幅增加，近期库存平稳，注销仓单回升，上周COMEX基金持仓净空头位于较大处

。沪铜库存本周+14465吨，现货对主力合约升水1025元/吨（昨升870），废精铜价差3865（昨3750）。
3、现货比价7.15（前值7.15）[进口比价7.30]，三月比价7.08（前值7.07）[进口比价7.32]。
4、中国铜产量有所上升，下游开工率总体差于去年，铜材产量增速较低，进口量下滑下表观消费量同比增速较低。交易所库存低位，内外市场现货升水保持，国内废铜偏紧。欧洲贸易升水和上海贸易升水维持低位。供需基本面预期较差，当前交易数据偏强。
小结：伦铜库存微减。
10月23日LME期铜周四收高，受强劲的中国贸易数据提振，中国制造业数据亦带动铜价上涨。不过其他基本金属承压，因美元小涨，期镍触及七个月新低，因伦敦金属交易所(LME)镍库存不断增加。伦敦时间10月23日16:00(北京时间10月24日00:00)，伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收高1.0%，至每吨6,695.00美元。三个月期镍触及3月来最低的15,011.50美元，收低0.4%，报15,145美元，因库存增加凸显市场供应充裕，尽管印尼对矿石出口颁布了禁令。LME镍库存周四再创新高，达到377,538吨。三个月期铝下滑1.2%，收报每吨1,988美元，三个月期锌小跌0.1%，收报每吨2,257美元。三个月期铅收低0.7%，报每吨2,030美元。三个月期锡下滑0.4%，报每吨19,425美元
综述：昨日伦铜上涨。美国10月制造业初值略低于预期，但就业市场与楼市亦持续复苏。欧元区企业10月表现好于预期，欧元区10月综合采购经理人指数初值高于分析师给出的所有预估。建议短线交易。欢迎加入公司交流群探讨，群号283808678，具体操作关注公司易短信提示。