7月4日景川投资金属早报
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宏观经济方面: 美国6月24日止当周领先指标(WLI)降至126.4， --美国供应管理协会(ISM)周五公布，美国供应管理协会(ISM)6月制造业指数为55.3，预估为51.8，5月为53.5。且为连续第23个月扩张。
-美国商务部周五公布，美国5月建筑支出下降0.6%至7,535亿美元，预估为持平，4月数据修正为下降0.6%，前值为增加0.4%。 --汤森路透/密西根大学周五公布的调查显示，美国6月消费者信心指数终值为71.5，初值为71.8。 调查分析师预估的终值为71.9。
-据北京7月1日消息，中国宏观经济先行指标--6月官方制造业采购经理人指数(PMI)由前月的52.0继续降至50.9,环比回落1.1个百分点,创28个月以来新低。 中国物流与采购联合会(简称CFLP)公布的官方PMI自2009年3月升至50上方后,已连续第28个月保持在50以上。 制造业PMI是一个综合指数,按照国际上通用的做法,由五个主要扩散指数加权而成.通常PMI指数在50以上,反映经济总体扩张；低于50,反映经济衰退。 --据伦敦7月1日消息，LME三个月期铜周五收盘小幅上涨，其他基本金属则小幅收低，经济数据好坏不一令全天期价走势振荡。 今天收升扶助期铜本周上涨超过4%，录得4月第二周以来最大周度升幅，当周期铜劲升逾5%。 希腊议会通过撙节计划及执行法案缓和了对希腊可能违约的一些忧虑，市场信心得到改善，扶助期铜价格升至200天移动均线上方。 LME三个月期铜小幅收升5美元，
报每吨9,435美元。
周五期铜在平盘上下波动，反映出宏观经济数据信号不一，且汇率走势波动。
中国制造业采购经理人指数逊于预期最初打压基本金属走软，但期价稍后缩减跌幅。今年以来该指数仅有3月份出现短暂回升,显示经济继续呈回落态势。 分析师指出，尚无"硬着陆"之忧，但下半年随着通胀压力缓解紧缩政策强度可望跟着降低。汇丰中国PMI降至11个月新低的50.1。
美国公布的好于预期的制造业数据令期铜重拾上行动能。
尽管中国制造业数据令市场参与者感到意外，但有分析师认为如果中国政府被迫缩减货紧缩政策的规模，则意味着长期铜需求上升。
巴克莱资本分析师Gayle Berry称，“今年影响铜价唯一重要因素就是中国的货币紧缩策。如果货币政策环境相对放宽的话，我认为这对铜价而言是个正面利好消息。”
国内电解铝库存持续呈现下降的趋势，而且下降幅度逐渐放大。截止6月底，上期所库存从49万吨一路下落至30万吨下方，这是2010年1月8日以来最低库存量，截止今年5月份，铝材产量达244.57万吨，同比增长34.03%，为历史新高；同期铝材出口量为34万吨，同比增长78.95%，同样为历史最高点。
截至6月28日当周COMEX期铜持仓状况：
非商业头寸 商业头寸 合计 非可报告头寸
多头 空头 套利 多头 空头 多头 空头 多头 空头
（合约单位：25，000磅） 总持仓: 124,236
29,596 19,591 14,514 67,785 73,573 111,895 107,678 12,341
16,558
从本周持仓来看基金表现为净多。
结论： LME铜价有再度上升的空间,关注拓展的力度.
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