2月20日景川投资金属早报

2、美国劳工部周五公布的数据显示，受汽油价格攀升影响，美国1月消费者物价指数(CPI)年率上扬2.9%，一如市场预期。数据显示，美国1月消费者物价指数(CPI)较上月上涨0.2%，预估为上涨0.3%，前值为持平。美国1月核心CPI较上月上涨0.2%，预估为上涨0.2%。  美国1月CPI较上年同期上升2.9%，预估亦为上升2.9%，前值上升0.1%，核心CPI较上年同期升2.3%，预估为升2.2%。

3、欧洲央行周五公布，欧元区12月未经季节调整的经常帐为盈余163亿欧元。欧元区12月经季节调整的经常帐为盈余20亿欧元。12月直接投资/证券投资为流入32亿欧元，11月为净流出65亿欧元。

4、德国联邦统计局(Destatis)周五公布，德国1月份工厂价格上涨速度快于预期，受能源、尤其是天然气价格上涨推动。德国1月份生产者价格指数(PPI)较前月上升0.6%，较上年同期上升3.4%。

5、据北京2月17日消息，中国人民银行周五称，初步统计，中国2012年1月社会融资规模为9,559亿元人民币，比上年同期少8,001亿元。

小结：美国数据显示其经济复苏良好，欧元区与德国数据均偏多。

基本面消息：

1、据伦敦2月17日消息，伦敦金属交易所(LME)基金属库存变动情况如下：

  铜库存减少4,750吨，至306,375吨；   

  铝库存增加2,675吨，至5,120,650吨；   

  铅库存减少2,225吨，至379,800吨；   

  镍库存减少552吨，至97,218吨；  

  锌库存减少50吨，至850,250吨； 

  锡库存减少5吨，至9,995吨；   

  铝合金库存持平于137,840吨。  

据伦敦金属交易所(LME)2月17日基金属注销仓单情况如下：

  金属     库存总量  注销仓单 注销占百分比 

  铜       306375   85400      27.87

  铝       5120650   1555675   30.38

  镍       97218    5184    5.33

  锌       850250   4125    0.49

  铅       379800   44325    11.67

  锡       9995    1220    12.21

  铝合金     137840   1000    0.73

3、中国经济今年将平稳增长，不会出现硬着陆--习近平

4、惠誉将冰岛信用评级恢复投资级别，从BB+上调至BBB-，评级展望为稳定

5、中国央行周六宣布，将从2月24日起把存款类金融机构存款准备金率下调0.5个百分点，此举将有助于增加流动性和支持经济增长。

6、据华盛顿2月17日消息，美国国会周五结束长达三个月的论战，通过一项延长税收减免政策的决议，惠及1.6亿名工人。

小结： 伦敦库存减少，美国减税与中国降低存款准备金率均利多市场。

据道琼斯伦敦2月17日消息，LME基本金属周五大多收跌，稍早涨势中断，因投资者在周末假期之前锁定获利，且外汇市场区间波动令以美元计价的金属缺乏指引。伦敦时间2月17日17:00(北京时间2月18日1:00)，LME三个月期铜下挫125美元，或1.5%，收报8，175美元。本周该合约下挫逾3.5%。期铜周五下跌，录得九周来最大单周跌幅，因缺乏中国实货买需，投资人焦虑等候期待已久的希腊救助协议结果，及利空的技术信号打压市场。欧元兑美元上涨0.2%至1.3151美元，受美国消费者物价指数和1月谘商会经济指标增长的小幅提振。自基本金属以美元计价以来，它们与美元走势呈逆相关趋势，当美元走软，基本金属对持有其他货币买家来说更具吸引力。尽管较广泛市场对周一希腊最终取得救助协议感到乐观，扶助全球股市扬升至六个半月高位及巩固了欧元兑美元表现，不过期铜未能跟上涨势。不过，LME监控的仓库中铜库存下降，表明需求走强，特别是美国方面。最新数据显示，铜库存减少4,750吨至两年半新低306,375吨。三个月期铝微涨4美元，收在每吨2,164美元。镍库存在上半年倾向于走低，因市场参与者在经济活动突然活跃之前重建库存。但1月及2月截止目前的库存增加，周三触及五个月高位的97,770 吨，周四减少552吨至97,218吨。 三个月期铅收高30美元，至每吨2,045美元；三个月期锌报收于1,944美元，较上一交易日下跌34美元； 三个月期锡大跌550美元,收报每吨23,455美元。

综述：上周五伦铜下跌。由于中国降准与美国减税均利多市场，阻止市场下跌的空间，与我们不过度看空一致，多空力量将会悄然发生变化，建议有少量空单的择机离场，空仓的继续观望。具体关注团队操作提示。