2月21日景川投资金属早报

2、周一公布的数据显示，法国2月INSEE商业信心指数为92.0，预估为92.0，1月为92.0。

3、周一公布数据显示，意大利12月季调后工业订单月率上升5.5%，未季调工业订单年率下滑4.3%。

小结：中国外汇占款总体减少，但降中也有微幅上升，意大利数据偏多。

基本面消息：

1、据伦敦2月20日消息，伦敦金属交易所(LME)基金属库存变动情况如下：

  铜库存减少500吨，至305,875吨； 

  铝库存减少3,575吨，至5,117,075吨；  

  铅库存减少1,975吨，至377,825吨； 

  镍库存减少402吨，至96,816吨； 

  锌库存增加325吨，至850,575吨；

  锡库存增加85吨，至10,080吨；  

  铝合金库存减少280吨，至137,560吨。 

据伦敦金属交易所(LME)2月20日基金属注销仓单情况如下：

   金属     库存总量  注销仓单 注销占百分比 

  铜       305875   82350   26.92

  铝       5117075  1554225   30.37

  镍        96816   4794   4.95

  锌       850575   4225   0.50

  铅       377825   42350   11.21

  锡        10080   1220   12.10

  铝合金     137560    720   0.52

2、据伦敦2月20日消息，国际铝业协会（IAI）周一公布的初步数据显示，全球1月原铝日均产量降至69,000吨，12月修正后为70,600吨，2011年1月为68,900吨。全球1月（31天）原铝总产量为214万吨，12月（31天）为218.9万吨，2011年1月为213.7万吨。

3、据布鲁塞尔2月20日消息，欧元区财长周一向批准第二轮希腊救援协议更进一步。此次救援将解希腊偿付债务的燃眉之急，但不大可能重振该国经济。若就条件严苛的1,300亿欧元救援计划达成协议，将避免希腊立即违约，让困扰欧元区数月的不确定因素告一段落。 欧盟、欧洲央行(ECB)和国际货币基金组织(IMF)专家为部长准备的一份报告称，希腊要达到在2020年将债务与国内生产总值(GDP)之比降至120%的目标，需要进一步援助。

小结：铜库存减少，铝日产量的减少，希腊救援协议接近达成，利多市场。

2月20日，LME基本金属周一收高，受益于中国下调存款准备金率、对希腊前景的乐观预期及德国央行对该国经济前景的乐观看法。 伦敦时间2月20日17:00(北京时间2月21日1:00)，LME三个月期铜收盘报每吨8,235.5美元，盘中高见8，396.5美元。周五该合约收报8，175美元。上周期铜下跌近4%，为九周来最大单周跌幅。 因逢总统日假期，美国金融市场休市，LME市场交投较往常清淡，价格走升被普遍视为卖出机会，铜市在每吨8,200美元附近寻获支撑，日内维持在平盘上方。 信贷仍是限制中国商品需求增长的主要因素。中国精炼铜需求去年占全球的40%左右。最新数据显示，LME铜库存持续下降至305，875吨，降幅达500吨.但上海库存上升，数据中的多头迹象令人怀疑。LME现货铜较三个月合约贴水每吨6美元，本月稍早为贴水26美元，可能暗示近期供应趋紧。三个月期铅收报2，051美元，周五为2，056美元。LME库存下降1，975吨至377，825吨，接近去年10月纪录高点388，500吨。

三个月期锡收报每吨23,575美元，上周五报23,475美元。

三个月期锌报收于每吨1,971美元，上周五为1,945美元。

三个月期铝报每吨2,171美元，上周五为2,164美元。

三个月期镍报每吨19,765美元，上周五为19,650美元。

综述：昨伦铜上涨，受中国降低存款准备金率与希腊援助计划接近达成鼓舞，但是真实需求依旧存在疑虑。预计市场陷入震荡格局建议保持观望或少量短线参与，具体关注团队交易提示。